Akciový trh v České republice – Jan Hajný

Anotace:

Tato bakalářská práce se zabývá komplexní analýzou vývoje a stability akciového trhu v České republice v období let 2015–2025. Cílem práce je posoudit výkonnost indexu PX a jeho hlavních složek v kontextu domácích makroekonomických šoků a v porovnání se zahraničními trhy. Teoretická část práce vymezuje instrumenty kapitálového trhu se zvláštním důrazem na akcie a dividendovou politiku, popisuje historii a regulaci pražské burzy a definuje fundamentální přístupy k oceňování aktiv. Praktická část obsahuje detailní kvantitativní šetření pěti klíčových emisí (tzv. Blue Chips) – ČEZ, Komerční banka, Erste Group, Moneta Money Bank a VIG. Výzkum potvrzuje vysokou stabilitu českého trhu, který v období 2020–2025 dosáhl celkového zhodnocení 152,7 % při roční volatilitě 15,73 %. Práce dále analyzuje vztah trhu k inflaci, HDP a repo sazbě ČNB, čímž prokazuje schopnost českých akcií chránit hodnotu kapitálu. Mezinárodní komparace s indexy WIG20, EURO STOXX 50 a CAC 40 ukazuje, že index PX nabízí pro českého investora nejlepší poměr výnosu a rizika, mimo jiné díky eliminaci měnového rizika. Práce rovněž identifikuje specifika české tržní hloubky a upozorňuje na rizika plynoucí z nižší likvidity ve srovnání s regionálními konkurenty. …víceméně

Abstract:

This bachelor's thesis provides a complex analysis of the development and stability of the Czech stock market between 2015 and 2025. The aim is to assess the performance of the PX index and its main components in the context of domestic macroeconomic shocks and in comparison, with foreign markets. The theoretical part defines capital market instruments with a special focus on shares and dividend policy, describes the history and regulation of the Prague Stock Exchange, and defines fundamental approaches to asset valuation. The practical part contains a detailed quantitative study of five key "Blue Chip" issues – ČEZ, Komerční banka, Erste Group, Moneta Money Bank, and VIG. The research confirms the high stability of the Czech market, which achieved a total return of 152.7% with an annual volatility of 15.73% between 2020 and 2025. The thesis further analyzes the relationship between the market and inflation, GDP, and the CNB repo rate, demonstrating the ability of Czech stocks to protect capital value. International comparison with the WIG20, EURO STOXX 50, and CAC 40 indices shows that the PX index offers the best risk-return ratio for a Czech investor, partly due to the elimination of currency risk. The thesis also identifies the specifics of Czech market depth and highlights risks arising from lower liquidity compared to regional competitors. …víceméně