Corporate compliance with International Financial Reporting Standards (IFRS) of listed companies in Ghana

Abdul Mansulu

Doctoral thesis

Míra souladu kotovaných společností v Ghaně s Mezinárodními standardy účetního výkaznictví (IFRS)

Abstract:

Od doby, kdy byly v Ghaně přijaty Mezinárodní standardy účetního výkaznictví (IFRS), jsou ghanské společnosti povinny vykazovat podle mezinárodních účetních standardů IAS/IFRS, nicméně tvrzení o jejich úplném dodržování uváděné v účetních závěrkách neodpovídá empirické literatuře. Cílem této disertační práce je zjistit, do jaké míry společnosti kótované na ghanské burze dodržují požadavky na zveřejňování informací podle IAS/IFRS, a dále zjistit, jaké konkrétní atributy společnosti a proměnné v oblasti vlastnické struktury mají vliv na úroveň dodržování těchto požadavků. Na rozdíl od předchozích studií, kde se hodnocené období omezovalo na několik málo let, se tato práce zabývá obdobím mnoha let, aby bylo možné vyvodit relevantní a podložené závěry. Studie vychází z 288 ročních pozorování získaných ze vzorku 35 společností za období 2008 až 2017. Ze standardu IAS/IFRS je převzato 308 položek IAS/IFRS v oblasti zveřejňování informací, které vycházejí z kontrolního seznamu (checklistu) pro zveřejňování informací dvou auditorských firem z Velké čtyřky. Pro zjištění míry dodržování těchto požadavků disertační práce využívá dvě z existujících metod hodnocení, a to parciální a dichotomickou metodu. V rámci dichotomicke a parciální metody hodnocení souladu byly za deset let zaznamenány dva různé průměrné výsledky míry dodržování požadavků, a to 86,4 % a 85,8 %. Ze zjištění vyplývá vzrůstající trend, přesto však žádná ze společností ve sledovaném období nedosáhla plného souladu. Nejvyšší průměrná úroveň dodržování požadavků je podle obou metod hodnocení zaznamenána ve dvou nesouvisejících odvětvích. Nejvyšší úroveň dodržování požadavků podle dichotomícke metody vykazuje finanční odvětví a podle parciální metody je to těžební/ropný průmysl. Z toho vyplývá, že na úroveň dodržování požadavků má vliv použitá hodnotící metoda. Pro tuto studii bylo vybráno osm proměnných, které tvoří sedm atributů specifických pro každou společnost a jeden atribut v oblasti správy a řízení společnosti týkající se vlastnické struktury. Těmito proměnnými jsou velikost společnosti, ziskovost, míra zadlužení, likvidita, druh auditora, stáří společnosti, druh odvětví a rozptýlení vlastnictví. Podobné výsledky jsou doloženy po provedení vícenásobné regresní analýzy s použitím obou metod hodnocení souladu. Tato studie ukazuje, že větší společnosti a společnosti, u nichž audit provádí auditorské společnosti z Velké čtyřky, mají podle obou metod hodnocení k dodržování požadavků na povinné zveřejňování podle standardů IAS/IFRS významný pozitivní vztah. Výsledky rovněž ukazují, že ziskovost má podle obou metod hodnocení na míru dodržování uvedených požadavků významný negativní dopad. Ostatní proměnné vykazují statisticky nevýznamnou souvislost. Smíšený výsledek byl zjištěn pouze u dvou proměnných, a to u míry zadlužení a likvidity, kde byla podle dichotomicke metody zjištěna negativní souvislost, ale podle parciální metody se u těchto proměnných míra dodržování požadavků zvyšuje. A konečně značné rozdíly existují mezi jednotlivými odvětvími, do nichž jsou společnosti zařazeny. Velikost společnosti, druh auditora a ziskovost se kromě statistické významnosti ukázaly jako robustní atributy pro různá nastavení. Skutečnost, že doposud nebylo dosaženo plného dodržování uvedených požadavků, je částečně způsobena tím, že sledování a prosazování ze strany odpovědných orgánů vykonávajících dohled v oblasti finančního výkaznictví je omezené. Ghanská komora auditorů ICAG, jejíž výhradní úlohou je regulace účetní profese, m

Abstract:

usí zajistit pravidelná školení auditorů a účetních, aby se seznámili s novými, změněnými a obtížnými standardy. Tato studie je příspěvkem k literatuře na téma dodržování požadavků na zveřejňování informací podle IFRS v Ghaně ze strany obchodních společností. Cílem této práce je také poskytnout regulačním orgánům, tvůrcům politikorgánům odpovědným za prosazování práva a několika dalším subjektům přehled o přínosech nebo nevýhodách finančního výkaznictví v oblasti požadavků na zveřejňování informací.

Abstract:

Since the adoption of IFRS in Ghana, companies are obliged to report using the IAS/IFRS, yet the claim of full compliance in their financial statements is not consistent with the empirical literature. This dissertation aims to examine the extent to which companies listed on the Ghana Stock Exchange comply with IAS/IFRS disclosure requirements and also to identify the firm’s specific attributes and ownership structure variable that drive the level of compliance. In contrast to previous studies which used a handful of years as the study period, this work captures a large number of years to make compelling findings. The study uses 288 firm’s year observations which are obtained from a sample of 35 firms covering the period 2008 to 2017. There are 308 adopted IAS/IFRS disclosure items from 24 IAS/IFRS which are facilitated by the disclosure checklist of two of the BIG 4 accountancy firms. This study employs two of the extant methods of scoring compliance, partial and dichotomous compliance methods to arrive at the degree of compliance. For the 10 years, two different mean compliance scores of 86.4% and 85.8% are recorded under the dichotomous and the partial compliance score approaches respectively. The findings reveal a progressive trend yet full compliance remains unachieved by any of the companies within the period of the investigation. The highest average level of compliance is recorded under two separate industries under both scoring methods. The financial industry records the highest compliance score under the dichotomous approach and the mining/oil industry for partial compliance. This suggests that the approach used for scoring influences the rate of compliance. Eight variables are selected for this study consisting of seven firm-specific attributes and a corporate governance attribute in the light of ownership structure. The variables are company size, profitability, leverage, liquidity, auditor type, company age, industry type and ownership diffusion. Similar results are documented after a multiple regression analysis is conducted using both compliance score methods. This study shows that larger companies and companies which are audited by the big 4 accountancy firms have a significant positive relationship with the level of compliance with the IAS/IFRS mandatory disclosure requirement under both scoring approaches. The results also indicate that profitability has significant negative associated with the extent of compliance under the two scoring methods. The other variables show a statistically insignificant association. A mixed result is found for only two of the variables notably leverage and liquidity where the negative association is found under the dichotomous method but the level of compliance increases with the variables under the partial method. Lastly, a significant variation exists among the various industries into which the companies are categorized. The company size, auditor type and profitability aside been statistical significance are found to be robust to different settings. The gap to achieving full compliance is partly attributable to the monitoring and enforcement limitation on the side of the responsible bodies who have an oversight role in financial reporting. The ICAG which has the sole role to regulate the accounting profession must ensure that regular training is organized for auditors and accountants to update them on new, amended and difficult standards. This study contributes to the literature on corporate compliance with IFRS disclosure requirements in Ghana. This study gives away insight to regulators, policymakers, enforcement bodies and several other entities to appreciate the gains or drawbacks of financial reporting on disclosure requirement on compliance.

Keywords

kotované společnosti, Ghana, IFRS, úroveň shody, požadavky na zveřejnění, finanční výkaznictví, atributy specifické pro společnost

Keywords

IFRS, Disclosure requirement, compliance, Firm-specific attributes, Ghana, Financial Reporting, Listed companies

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 2. 5. 2022

Thesis defence

• Supervisor: doc. Ing. Patrik Svoboda, Ph.D.
• Reader: Hana Bohušová, Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Doctoral programme / field:
Economic Policy and Administration / Finance