Modelování úrokového rizika dluhopisů

Frederika Žiačková

Diplomová práce

Bond interest rate risk modelling

Anotace:

Tato diplomová práce se zabývá dluhopisy, přičemž důraz je kladen na modelování hlavního rizika spojeného s dluhopisy, tj. úrokového rizika. První část práce se týká obecné charakteristiky dluhopisů, kde jsou vymezené základní pojmy a charakterizované základní druhy dluhopisů, riziká spojena s dluhopisy, emise atd. Druhá část se věnuje citlivosti ceny dluhopisů na změnu úrokové míry, tj. durace. Jsou tady rozebrány různé typy durace a konvexita. Následně jsou provedené výpočty v softwaru Matlab. Třetí část pojednává modelování úrokového rizika za použití ekonometricko-statistického přístupu s využitím Box-Jenkinsové metodologie. Pro třetí byl vybrán státní dluhopis s pohyblivou úrokovou sazbou. Pro predikci úrokové sazby byl použit model ARIMA.

Abstract:

This thesis deals with bonds, while the emphasis is on modeling the main risk associated with bonds, i.e. interest rate risk. The first part of the thesis concerns the general characteristics of bonds, where the basic terms are defined and the basic types of bonds characterized, bond risks, issues, etc. The second part is devoted to the sensitivity of the price of bonds to changes in the interest rate, i.e. duration. Different types of duration and convexity are discussed here. Calculations are then performed in the Matlab software. The third part deals with interest rate risk modeling using an econometric-statistical approach using the Box-Jenkins methodology. For the third, a government bond with a variable interest rate was selected. The ARIMA model was used to predict the interest rate.

Klíčová slova

durace, ARIMA, úrokové riziko, Dluhopisy

Keywords

Bonds, duration, interest rate risk, ARIMA

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 23. 5. 2023

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 19. 6. 2023
• Vedoucí: Jarmila Radová
• Oponent: Luděk Palán

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program:
Finanční inženýrství