Ocenění společnosti z odvětví zpracovatelského průmyslu vybranými metodami

Filip Lessl

Master's thesis

Valuation of the Company from the Manufacturing Industry Using Selected Methods

Abstract:

Tato diplomová práce je zaměřena na ocenění z odvětví zpracovatelského průmyslu vybranými metodami. Pro účely této práce byl konkrétně vybrána společnost BONATRANS GROUP,a.s., která bude oceněna k 31.12.2017. Ocenění je konkrétně provedeno pomocí dvoufázové metody DCF-Entity a metody EVA. Celá diplomová práce je složena z šesti kapitol, přičemž první je věnována úvodu a poslední závěru. Ve druhé kapitole, jsou nejprve objasněny základní pojmy oceňování, jako je hodnota, cena, jednotlivé přístupy a metody oceňování. Poté následuje popis strategické analýzy včetně analýzy vnitřního a vnějšího potencionálu podniku. Následně je popsána finanční analýza, nákladů kapitálu, popis sestavení finančního plánu podniku. V závěru kapitoly je pak popsána SWOT analýza. V úvodu třetí kapitole je nejprve stručně charakterizován oceňovaný podnik včetně jeho historie, výrobního programu, vize a dalších charakteristik. Následně je vypracována strategický analýza. Poté následuje zjištění finanční situace podniku pomocí finanční analýzy. Ve čtvrté kapitole pak bude provedeno samotné ocenění podniku. Toto ocenění bude provedeno na základě dvoufázové metody DCF-Entity a dvoufázové metody EVA. V páté kapitole jsou pak shrnuty výsledky ocenění a návrhy doporučení na zvýšení hodnoty podniku

Abstract:

This diploma thesis is focused on valuation from the manufacturing industry by selected methods. For the purpose of this work, the company BONATRANS GROUP, a.s., which will be awarded on 31.12.2017, was specifically selected. Specifically, the valuation is carried out using the two-phase DCF-Entity method and the EVA method. The whole thesis consists of six chapters, the first one is devoted to the introduction and the last conclusion. In the second chapter, the basic concepts of valuation, such as value, price, individual approaches and valuation methods are first explained. This is followed by a description of strategic analysis, including an analysis of the company's internal and external potential. Then there is described financial analysis, cost of capital, description of financial plan of company. At the end of the chapter SWOT analysis is described. The introduction to the third chapter briefly describes the award-winning company, including its history, production program, vision and other characteristics. Subsequently, a strategic analysis is prepared. Then follows the financial situation of the company through financial analysis. In the fourth chapter, the actual evaluation of the company will be carried out. This award will be based on the two-phase DCF-Entity method and the two-phase EVA method. The fifth chapter summarizes the valuation results and proposes recommendations to increase the value of the business.

Keywords

oceňování, hodnota, strategická analýza, finanční analýza, volné peněžní toky (FCFF), finanční plán, náklady kapitálu, náklady na celkový kapitál (WACC), model oceňování kapitálových aktiv (CAPM), beta koeficient, metoda diskontovaných peněžních toků (DCF), ekonomická přidaná hodnota (EVA)

Keywords

valuation, value, strategic analysis, financial analysis, Free Cash Flow (FCFF) Financial Plan, capital costs, Total Capital Cost (WACC), capital asset pricing model (CAPM), beta coefficient, Discounted Cash Flow Method (DCF), Economic Value Added (EVA)

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 26. 4. 2019

Thesis defence

• Date of defence: 28. 5. 2019
• Supervisor: Jiří Franek
• Reader: Dáša Hladíková

VŠB - Technical University of Ostrava

Ekonomická fakulta

Master programme / field:
Ekonomika a management / Ekonomika podniku