Vliv makroekonomických faktorů na hodnotové multiplikátory a korporátní hodnotu amerických firem

Petr KOPŘIVA

Bachelor's thesis

Impact of macroeconomic factors upon multiples and corporate value of US firms

Abstract:

Bakalářská práce se zabývá analýzou vlivu makroekonomických faktorů na relativní hodnotu společnosti vyjádřenou hodnotovými multiplikátory P/B, P/S a korporátní hodnotu vyjádřenou Tobinovým q. Zkoumané determinanty hodnoty společnosti jsou: inflace, průmyslová produkce, peněžní zásoba M1, úrokové sazby, nezaměstnanost, index nejistoty hospodářské politiky, politický prezidentský cyklus a krize. Práce je koncipovaná jako případová studie na kvartálních datech 195 amerických veřejně obchodovaných společností za období od roku 2010 do 2022. K vyhodnocení dat byla využita dynamická panelová regresní analýza. Zjištění ukazují, že změny úrokových sazeb, nezaměstnanosti, průmyslové produkce spolu s politickým prezidentským cyklem a ukazatelem krize, mají významný vliv na sledované hodnotové multiplikátory a korporátní hodnotu.

Abstract:

The bachelor thesis deals with the analysis of the inpact of macroeconomic factors on the relative value of the company expressed by the value multiples P/B, P/S and the corporate value expressed by Tobin's q. The determinants of corporate value examined are: inflation, industrial production, M1 money supply, interest rates, unemployment, economic policy uncertainty index, political presidential cycle and crisis. Thesis is designed as a case study on quarterly data of 195 U.S. publicly traded companies for the period from 2010 to 2022. Dynamic panel regression analysis was used to evaluate the data. The findings show that changes in interest rates, unemployment, industrial production, along with the political presidential cycle and crisis indicators, have a significant impact on the observed value multiples and corporate value.

Keywords

makroekonomické faktory, P/B poměr, P/S poměr, Tobinovo q, hodnota společnosti

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 5. 4. 2024

Accessible from:: 31. 12. 2999

Thesis defence

• Supervisor: doc. PhDr. Mgr. Ing. Martin Boďa, PhD.

JAN EVANGELISTA PURKYNĚ UNIVERSITY IN ÚSTÍ NAD LABEM

Faculty of Social and Economic Studies

Bachelor programme / field:
Economics and Management / Ekonomika a management