Makroekonomický model na výpočet výhľadovej komponenty pravdepodobnosti zlyhania (FLI PD)

Mário Hoz

Diplomová práce

Anotace:

Tato diplomová práce se věnuje problematice makroekonomického modelování v kontextu řízení úvěrového rizika vybrané české banky a je motivována nedávným vývojem makroekonomického modelu pro výpočet výhledové komponenty pravděpodobnosti selhaní (FLI PD). Daný makroekonomický model prošel interní validací. Z časových důvodů nebyly v rámci validace analyzovány různé modelové alternativy, tzv. model challengers. Tato diplomová práce představuje doplňkovou analýzu ke zmíněné validaci, ve které jsou primárně zkoumány právě modelové alternativy k původnímu řešení. V teoretické časti práce jsou stručně představeny základní pojmy z oblasti úvěrového rizika a odvozena matematická formulace Mertonova-Vašíčkova modelu, který je základem pro zkoumané modelové alternativy. V Mertonově-Vašíčkově modelu popisuje změny rizikovosti portfolia v důsledku makroekonomických šoků specifická proměnná nazývaná systematický faktor. V praktické časti práce jsou popsané jednotlivé kroky modelování a jejich vyhodnocení. Ze shromážděných klientských dat je odvozena časová řada pozorování systematického faktoru. Tato pozorování jsou následně vysvětlena makroekonomickými veličinami za použití lineární regrese, která je v bankovnictví standardem. Pomocí relevantních statistických metrik je vybrán nejlepší model. Následně jsou jako vstupy pro vybraný nejlepší model použity predikce makroekonomických veličin a analyzované predikované hodnoty systematického faktoru na roky 2024–2026. Tyto predikce umožňují vypočítat výhledovou komponentu pravděpodobnosti selhání.

Abstract:

This thesis deals with the topic of macroeconomic modelling in the context of credit risk management in a Czech bank and it is driven by recent development of a macroeconomic model used to calculate the forward-looking-information probability of default (FLI PD). The macroeconomic model passed an internal validation. Because of time constraints, no alternative models (commonly referred to as model challengers) were tested during the validation process. This thesis could be viewed as an additional analysis for the validation. It investigates different model alternatives to the current solution. In the theoretical part of the thesis, the basic terms regarding credit risk are explained and the mathematical formulation of the Merton-Vasicek model is proposed. This model serves as a base for all studied model alternatives. Changes in the portfolio riskiness due to macroeconomic shocks are described in the Merton-Vasicek model using a variable called the systematic factor. In the practical part, all steps of the modelling process are described and assessed. A time series of observations for the systematic factor is generated from the gathered client data. These observations are further explained by macroeconomic variables using linear regression, as this modelling method is considered standard in the banking industry. The best model for estimating the macroeconomic factor is chosen based on relevant statistical metrics. Consequently, macroeconomic predictions are used as input for the final model. Future estimates of the macroeconomic factor for years 2024 - 2026 are derived and analyzed. These predictions allow us to forecast the forward-looking-information probability of default.

Abstract:

Táto diplomová práca sa venuje problematike makroekonomického modelovania v kontexte riadenia úverového rizika vybranej českej banky a je motivovaná nedávnym vývojom makroekonomického modelu pre výpočet výhľadovej komponenty pravdepodobnosti zlyhania (FLI PD). Daný makroekonomický model prešiel internou validáciou. Z časových dôvodov v rámci validácie neboli analyzované rôzne modelové alternatívy, tzv. model challengers. Táto diplomová práca predstavuje doplnkovú analýzu ku spomenutej validácií, v ktorej sú primárne skúmané práve modelové alternatívy k pôvodnému riešeniu. V teoretickej časti práce sú stručne predstavené základné pojmy z oblasti úverového rizika a odvodená matematická formulácia Mertonovho-Vašíčkovho modelu, ktorý je základom pre skúmané modelové alternatívy. V Mertonovom-Vašíčkovom modely popisuje zmeny rizikovosti portfólia v dôsledku makroekonomických šokov špecifická premenná nazývaná systematický faktor. V praktickej časti práce sú popísané jednotlivé kroky modelovania a ich vyhodnotenie. Zo zhromaždených klientskych dát je odvodený časový rad pozorovaní systematického faktoru. Tieto pozorovania sú následne vysvetlené makroekonomickými veličinami za použitia lineárnej regresie, ktorá je v bankovníctve štandardom. Pomocou relevantných štatistických metrík je vybraný najlepší model. Následne sú ako vstupy pre vybraný najlepší model použité predikcie makroekonomických veličín a analyzované predikované hodnoty systematického faktoru na roky 2024 - 2026. Tieto predikcie umožňujú vypočítať výhľadovú komponentu pravdepodobnosti zlyhania.

Klíčová slova

makromodel, úvěrové riziko, makroekonomická predikce, systematický faktor, Mertonův-Vašíčkův model, výhledová komponenta, přechodová matice, pravděpodobnost selhání

Keywords

forward-looking information, systematic factor, macroeconomic forecast, probability of default, credit risk, Merton-Vasicek model, transition matrix, macromodel

Klíčová slova

pravdepodobnosť zlyhania, makromodel, výhľadová komponenta, makroekonomické predikcie, úverové riziko, prechodová matica, Mertonov- Vašíčkov mode, systematický faktor

Jazyk práce: slovenština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 28. 4. 2024

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 29. 5. 2024
• Vedoucí: Pavel Zimmermann
• Oponent: Petr Myška

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program:
Data a analytika pro business