Dopady devizových intervencí ČNB na českou ekonomiku

Bc. Adam Chlíbek

Master's thesis

The impacts of the CNB’s foreign exchange interventions on the Czech economy

Anotácia:

Tato diplomová práce se zabývá devizovými intervencemi ČNB, které proběhly v letech 2013-2017. Práce přináší konkrétní doporučení pro tvůrce hospodářské politiky, kteří zvažují využít devizové intervence jako nekonvenční nástroj monetární politiky v situaci ZLB. Doporučení vycházejí na základě zhodnocení dopadů devizových intervencí na českou ekonomiku. Konkrétně práce ověřuje, zdali devizové intervence skutečně stimulovaly růst spotřebitelských cen v České republice. Dále práce ověřuje, zdali došlo v době devizových intervencí ke změně růstu produktivity práce u významných tuzemských exportérů. V neposlední řadě práce zkoumá dopad devizových intervencí na výsledky hospodaření ČNB v letech 2013-2018.

Abstract:

This diploma thesis deals with the CNB’s foreign exchange interventions that took place in 2013-2017. The thesis presents concrete recommendations for economic policy maker who consider using foreign exchange intervention as an unconventional monetary policy tool in the situation of ZLB. The recommendations are based on the assessment of the effects of foreign exchange intervention on the Czech economy. Specifically, the thesis verifies whether foreign exchange interventions really stimulated consumer price inflation in the Czech Republic. Moreover, the thesis verifies whether there was a change in the growth of labour productivity at major domestic exporters at the time of foreign exchange interventions. Last but not least, the thesis examines the impact of foreign exchange interventions on the CNB’s bottom lines in 2013-2018.

Kľúčové slová

kurzový závazek ČNB, indexy proměnlivého složení, regresní analýza, Devizové intervence ČNB, nekonvenční nástroje monetární politiky, situace ZLB

Keywords

variable composition indexes, regression analysis, situation of ZLB, CNB’s exchange rate commitment, unconventional monetary policy tools, CNB’s foreign exchange interventions

Jazyk práce: Czech

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 17. 5. 2019

Obhajoba závěrečné práce

• Vedúci: doc. Ing. Václav Adamec, Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Master programme / odbor:
Economic policy and administration / Finance and Investment Management