Modelování a predikce vývoje hypotečního trhu v České republice

Bc. Michal Chribik

Master's thesis

Modelling and forecasting development of mortgage market in the Czech Republic

Abstract:

The aim of the submitted diploma thesis is econometric modeling and predicting development of mortgage market in the Czech Republic according to factors which may have an impact on it. To achieve the aim of the thesis, we use econometric models for time series data and open source quarterly data for the time period of 2000 - 2014. At the beginning, we discuss the historical development of this market in the Czech Republic and foreign literature associated with mortgage lending. Main content of the thesis is the analysis of czech mortgage market through vector autoregression models (VAR models). On the basis of these models, we use several methods to examine the dynamics of this market. There is a fairly quick adaptation of the mortgage market to shocks in the explanatory variables. The most important seems to be the development of interest rates and the previous mortgage market development. Then we predict the development of volumes and interest rates of mortgage loans for the following four quarters of 2015. We predict a decrease in prices of mortgage loans on 1.87 % p.a. (annual average 2015) simultaneously with increase in the volume of this type of loan in the Czech Republic.

Abstract:

Cílem předkládané diplomové práce je ekonometrické modelování a predikování vývoje hypotečního trhu v České republice vzhledem k faktorům, které by ho mohly ovlivňovat. Pro splnění cíle práce používáme metody ekonometrického modelování časových řad a volně dostupná čtvrtletní data pro období let 2000 - 2014.V úvodu popisujeme historický vývoj tohoto trhu v ČR a diskutujeme zahraniční literaturu spojenou s hypotečním půjčováním. Jádro práce tvoří analýza českého hypotečního trhu uskutečněna pomocí vektorových autoregresních modelů (VAR modelů). Na jejich základě využíváme několik metod na zkoumání dynamiky tohoto trhu. Dospíváme k poměrně rychlému přizpůsobování se hypotečního trhu vzhledem k šokům ve vysvětlujících proměnných. Nejvýznamnějšími se zdají být vývoj v úrokových sazbách a předchozí vývoj hypotečního trhu. Následně predikujeme vývoj objemů a cen poskytnutých hypotečních úvěrů pro následující čtyři čtvrtletí roku 2015. Předpovídáme pokles cen hypotečních úvěrů na 1,87% p.a. (průměr roku 2015) současně s růstem poskytnutého objemu tohoto typu úvěru v České republice.

Kľúčové slová

hypoteční trh, úrokové sazby, objem hypotekárních úvěrů, Česká republika, VAR model, ARIMA model, predikce, mortgage market, interest rates, volume of mortgage loans, Czech republic, predictions

Jazyk práce: Slovak

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 14. 5. 2015

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 15. 6. 2015
• Vedúci: Ing. Daniel Němec, Ph.D.
• Oponent: Ing. Ondřej Krčál, Ph.D.

Masaryk University

Faculty of Economics and Administration

Master programme / odbor:
Economic Theory / Economics