"Whatever it takes" - Global Issues in the light of quantitative easing

Tiago Teixeira Ferreira da Silva

Master's thesis

Abstract:

Tato práce zkoumá globální finanční systém, proces tvorby peněz v moderních ekonomikách a možnosti inovací směrem k udržitelné budoucnosti. Cílem této práce je definovat konkrétní plán k financování změny klimatu s cennými úvahami z přístupu "Ať to stojí cokoliv" přijatého světovými lídry během finanční krize v roce 2008. Důkazy ukazují, že netradiční měnové politiky jsou dnes široce akceptovány a pravidelně používány ke stimulaci nebo stabilizaci ekonomik. Předložená řešení nezahrnují finanční inovace, ale inovace politik takovým způsobem, že nově vytvořené prostředky prostřednictvím kvantitativního uvolňování (řízeného centrálními bankami) nebo zvláštních práv čerpání (řízených Mezinárodním měnovým fondem) mohou být specificky používány k řešení jiných globálních problémů spíše, než k řešení finanční krize. Výsledky naznačují, že sliby udělené Fondu pro zelené klima jsou oprávněné, že máme k dispozici potřebné nástroje, a že rizika plynoucí z tohoto zeleného měnového přístupu mohou být zmírněna. Je tak možné splnit světový cíl omezení globálního oteplování pod 2 °C. Závěry této práce jsou významné pro všechny, protože přinášejí strategické úvahy ve prospěch lepšího světa.

Abstract:

This thesis investigates the global financial system, the process of money creation in modern economies and, ways to innovate towards a sustainable future. The aim of this thesis is to define a concrete plan to finance climate change taking valuable considerations from the “Whatever it takes” approach adopted by world leaders when faced with the Financial Crisis of 2008. Evidence shows that unconventional monetary policies are today widely accepted and regularly used to stimulate or stabilize the economies. Therefore, the solutions presented do not involve a financial innovation but a policy innovation in a way that newly created money by the means of Quantitative Easing (controlled by Central Banks) or by the Special Drawing Rights (controlled by the International Monetary Fund) can be specifically used to tackle other problems globally shared rather than financial crisis'. Results indicate that we can afford the promises made to the Green Climate Fund, we have the instruments needed and, the risks resulting from this green monetary approach can be mitigated. Thus, it is possible to meet the global goal of limiting global warming below 2ºC. The findings of this thesis are value for everyone as they bring forward strategic considerations on behalf of a better world.

Keywords

zelené dluh, financování změny klimatu, zvláštních práv čerpání, kvantitativní uvolňování

Keywords

Green Climate Bonds, Financing Climate Change, Special Drawing Rights, Quantitative Easing

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 7. 6. 2016

Thesis defence

• Date of defence: 15. 9. 2017
• Supervisor: Josef Taušer
• Reader: Pavel Žamberský

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Mezinárodní ekonomické vztahy / International Business - Central European Business Realities