Měnové války a manipulace s kurzem

Jaroslav Schödl

Bakalářská práce

Currency Wars and Exchange Rate Manipulation

Anotace:

Světoví ekonomové a politici v současnosti využívají termínů jako měnová válka a manipulace s kurzem bez jejich bližšího vysvětlení. V této bakalářské práci vysvětluji teoretické zázemí, díky kterému je možné tyto výrazy pochopit. Za tímto účelem v první kapitole stručně přibližuji systémy měnových kurzů, a v druhé kapitole vysvětluji nástroje, které mají státy k dispozici pro ovlivnění měnového kurzu. Třetí kapitola je již věnována samotným manipulacím s kurzem. Hovořím v ní o problémech při definování a odhalování manipulace s kurzem, o důvodech k vedení měnových válek, a poskytuji čtyři metody pro odhadnutí rovnovážného měnového kuru kurzu. Ve čtvrté kapitole analyzuji tři historická období, která se dají označit za měnové války. Během této analýzy poskytuji několik možných fundamentálních determinantů měnového kurzu u první a třetí měnové války. Druhé měnové války využívám k hodnocení devalvace amerického dolaru z pohledu makroekonomických ukazatelů.

Abstract:

World economists and politicians currently use terms currency war and exchange rate manipulation without further elaboration on these terms. In this bachelors thesis I describe the theoretical framework necessary for full understanding of these terms. In the first chapter I briefly explain different exchange rate regimes and in the second chapter I elaborate on different tools which offer themselves to countries wanting to affect their exchange rates. Third chapter is dedicated to currency manipulation itself. In this chapter I discuss the adversities one faces when trying to define or reveal currency manipulation. Furthermore I explore the reasons for waging of currency wars and offer four methods for estimation of the equilibrium exchange rate. In the fourth chapter I analyze three historical periods which can be described as currency wars. During this analysis I provide a few possible fundamental determinants of exchange rates for first and third currency wars. I then utilize the second currency war for an evaluation of a US dollar devaluation in terms of macroeconomic indicators.

Klíčová slova

Měnová válka, Rovnovážný měnový kurz, Měnový kurz, Systémy měnového kurzu, Manipulace s kurzem

Keywords

Currency War, Exchange Rate, Exchange Rate Manipulation, Exchange Rate Regime, Equilibrium Exchange Rate

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 19. 8. 2021

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 2. 9. 2021
• Vedoucí: Karel Brůna
• Oponent: Ján Boháčik

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Bankovnictví a pojišťovnictví