Stanovení nákladů na vlastní kapitál pro účely tržního ocenění banky

Petr Vaňkát

Diplomová práce

Anotace:

Předmětem diplomové práce jsou náklady na vlastní kapitál pro účely tržního ocenění banky. V jednotlivých kapitolách jsou odvozeny a aplikovány dva modely pro uvedené účely. Jedná se základní model tzv. model oceňování kapitálových aktiv a pomocný model tzv. Gordonův růstový model. Teoretické odvození modelů je zaměřeno především na dopady do oblasti oceňování a při vlastní aplikaci modelů na data Komerční banky, a.s. se klade primární důraz na metodickou stránku odhadu. U modelu oceňování kapitálových aktiv závěry ukazují, že při aplikaci nedoporučeného metodického postupu jsou kalkulovány výrazně nižší náklady na vlastní kapitál a může dojít k vysokému navýšení hodnoty oceňované banky. U Gordonova růstového modelu jsou odhaleny slabé stránky modelu, které mohou způsobit, že není plněna funkce kontrolního či pomocného modelu, což v tomto případě potvrzuje vlastní aplikace modelu.

Klíčová slova

Gordonův růstový model, CAPM, Náklady na kapitál

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 10. 1. 2008

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 5. 2. 2008
• Vedoucí: Stanislava Půlpánová
• Oponent: Jitka Veselá

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance