Porovnání Black-Scholesova modelu s Hestonovým modelem

Jiří Obhlídal

Master's thesis

A comparison of the Black-Scholes model with the Heston model

Abstract:

Diplomová práce se zaměřuje na metody výpočtu ceny opcí za použití dvou oceňovacích modelů Hestonova a Black-Scholesova. V první části práce jsou popsána teoretická východiska, na kterých jsou dané modely založeny, a je zakončena porovnáním rizikových neutralit jednotlivých modelů. V druhé, praktické, části práce jsou osvětleny vztahy mezi vstupními parametry a cenami opce, které z modelu vystupují. Tato část je zakončena analýzou na tržních datech a odpovídá na otázku, který z daných modelů lépe odhaduje ceny opcí.

Abstract:

The thesis focuses on methods of option prices calculations using two different pricing models which are Heston and Black-Scholes models. The first part describes theory of these two models and conlcudes with a comparison of the risk-neutral measures of these two models. In the second part, the relations between input parameters and the option price generated by these models are clarified. This part ends up with an analysis of the market data and it answers the question which model predicts better.

Keywords

Hestonův model, opce, riziková neutralita, Black-Scholesův model

Keywords

Heston model, risk-neutral measure, Black-Scholes model, options

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 16. 12. 2015

Thesis defence

• Date of defence: 15. 6. 2016
• Supervisor: Jiří Málek
• Reader: Milan Fičura

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Finanční inženýrství