Game Theory Analysis of Options

Petr Marek

Master's thesis

Anotácia:

Tato diplomová práce se zabývá odvozením kritické hodnoty vlastního kapitálu banky, při které vkladatelé začnou vybírat svá depozita a tím spustí run na banku. Práce je rozdělena na teoretickou a aplikační část. V části teoretické je nejprve nastíněna základní problematika oceňování opcí a teorie her. Následně jsou obě tyto disciplíny zkombinovány a je představen teoretický model runu na banku. V aplikační části jsou použité tyto teoretické poznatky pro vymezení tří možných hodnot vlastního kapitálu a od toho odvíjejících se scénářů chování vkladatelů. Tento run na banku je zkoumán na příkladu populární české banky Air Bank a. s. V rámci nejpravděpodobnějšího scénáře je posléze proveden stress test likvidity, který simuluje potencionální run na Air Bank a. s.

Abstract:

This diploma thesis aims to derive the critical value of bank’s equity, which triggers depositors to withdraw their deposits and by doing so trigger a bank run. Thesis is divided into theoretic and application part. In the theoretic part, the basics of option pricing and game theory are introduced. Afterwards, both disciplines are combined and the theoretical model of a bank run is presented. In the application section, these theoretical discoveries are used to calculate three possible equity values, which lead to the unique scenarios of depositors ́ behavior. This bank run is examined on popular Czech bank named Air Bank a. s. Within the scope of the most likely scenario is eventually conducted liquidity stress test, which simulates a potential run on Air Bank a. s.

Kľúčové slová

run na banku, likvidita, teorie her, oceňování opcí, pojištění vkladů

Keywords

deposit insurance, option pricing, game theory, liquidity, bank run

Jazyk práce: English

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 20. 3. 2019

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 22. 6. 2020
• Vedúci: Karel Janda
• Oponent: David Chval

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / odbor:
Finance a účetnictví / Finanční inženýrství