Analýza determinant působících na vývoj ceny kryptoměny bitcoin

Bc. Daniel Rudolf

Master's thesis

Analysis of determinants influencing development of the price of the cryptocurrency bitcoin

Anotácia:

Diplomová práce je zaměřena na určení a kvantifikování důležitých determinant týkajících se ceny kryptoměny bitcoin. Dále se práce zabývá analýzou časových řad důležitých pro sestavení modelu. K vypracování práce jsou využity metody ekonometrické analýzy a parametry jsou odhadované v softwaru Gretl. V tomto programu je proveden odhad jednorovnicového modelu v mocninné funkční formě, který popisuje působení důležitých determinant na cenu kryptoměny bitcoin. Podkladová data pro finální model jsou ve formě měsíčních časových řad za období od 1. 4. 2013 do 1. 6. 2021. Model je následně verifikován a použit k aplikaci. Co se týče intenzity působení, nejvíce působí velikost peněžního agregátu M2 v USA s koeficientem pružnosti 3,290 %, tento determinant je jediný pružný. Druhý nejvíce ovlivňující determinant je cena kryptoměny litecoin, který působí se střední intenzitou 0,608 %. Nejméně působí cena kryptoměny bitcoin zpožděná o 6 období, s hodnotou 0,175 %. Na závěr je provedena prognóza ex-post na 6 posledních období. Se střední absolutní procentuální chybou 5,717 % je model vhodný k predikci.

Abstract:

The thesis is focused on determining and quantifying of the important determinants related to the price of the cryptocurrency Bitcoin. Furthermore, the thesis is focused on the analysis of the time series important for the compilation of the model. In a Bitcoin price model are used econometric analysis methods. Parameters are estimated in the Gretl software. In this software is performed an estimation of the single-equation power model, which describes influence of the main determinants to the price of the cryptocurrency Bitcoin. The underlying data for the final model is in the form of monthly time series for the period from 1. 4. 2013 to 1. 6. 2021. The model is subsequently verified and used for an application. Speaking about elasticity coefficients, the most influencing is the supply of the M2 aggregate in the USA with coefficient of elasticity 3,290 %. Only this determinant is elastic. The second most influencing determinant is the price of the cryptocurrency Litecoin, which acts with a mean intensity of 0,608 %. The price of the cryptocurrency Bitcoin lagged by 6 periods, with a value of 0,175 %, have the least influencing effect. Lastly, an ex-post forecast is performed for the last 6 periods of time series. With a mean absolute percentage error of 5,717 %, the model is suitable for predictions.

Kľúčové slová

Ekonometrická analýza, determinant, časová řada, kryptoměna, Bitcoin

Keywords

Econometric Analysis, Determinant, Time Series, Cryptocurrency, Bitcoin

Jazyk práce: Czech

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 29. 3. 2022

Obhajoba závěrečné práce

• Vedúci: Ing. Pavlína Hálová, Ph.D.

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Master programme / odbor:
Economics and Management / Economics and Management