Výnosové ocenění nemovitostí a rozbor jednotlivých yieldů s důrazem na jejich dopad na výslednou hodnotu

Zuzana Rajtmajerová

Master's thesis

Income valuation of real estate and analysis of individual yields with emphasis on their impact on the final value

Abstract:

Diplomová práce má za cíl poskytnout ucelený pohled na problematiku výnosového ocenění a výnosových měr, tj. yieldů na trhu komerčních nemovitostí. Práce je rozdělena na 5 částí. První kapitola si klade za cíl představit teoretický úvod k nemovitým věcem a jejich oceňování. Druhá kapitola poskytuje vhled na trh komerčních nemovitostí v ČR. V třetí kapitole jsou popsány jednotlivé výnosové metody oceňování nemovitých věcí, tj. věčná renta, dočasná renta, DCF model, hardcore metoda a term & reversion metoda. Čtvrtá kapitola je komplexně zaměřena na yield, tedy jaké existují typy yieldů a jak se vyvíjely prime yieldy napříč trhem komerčních nemovitostí v ČR v porovnání s vybranými ekonomickými ukazateli. Jejich vzájemná závislost je určena za pomoci Pearsonova korelačního koeficientu. Pátá, zároveň poslední kapitola, vychází z dotazníkového šetření, které bylo věnováno přístupu k výnosovému ocenění a k yieldům v praxi mezi odborníky.

Abstract:

The diploma thesis aims to provide a comprehensive view of the issue of income valuation and yield in the commercial real estate market. The thesis is divided into 5 parts. The first chapter aims to present a theoretical introduction to real estate and their valuation. The second chapter provides an insight into the commercial real estate market in the Czech Republic. The third chapter describes the various income methods of real estate valuations, such as direct capitalisation, DCF model, hardcore method and term & reversion method. The fourth chapter is comprehensively focused on yield; what types of yield exist and how prime yields developed across the commercial property market in the CR in comparison with selected economic indicators. Their interdependence is determined by Pearson correlation coefficient. The last chapter is based on a questionnaire survey which was devoted to the approach to yield and income valuation in practice.

Keywords

Yield, Výnosové ocenění, Komerční nemovitost, Prime yield, Výnosová míra

Keywords

Yield, Investment Valuation, Commercial property, Prime Yield

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 20. 2. 2020

Thesis defence

• Date of defence: 4. 2. 2021
• Supervisor: František Poborský
• Reader: Jan Chaloupka

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Finance a oceňování podniku