Vztah True Money Supply k alternativním makroekonomickým ukazatelům v ČR

Matěj Lukáš

Bachelor's thesis

The relationship of True Money Supply to the standard and alternative economic indicatators in the Czech republic

Anotácia:

Cílem práce je otestovat, zdali peněžní agregát rakouské školy True money supply (TMS) dosahuje lepšího vzájemného vztahu s národním důchodem a inflací, než ekonomií hlavního proudu využívaný agregát M2. Smyslem tohoto testování je, že TMS má podle rakouských ekonomů stát na koherentním teoretickém základu, zatímco M2 byl sestaven s využitím statistických metod. Aby došlo ke koherentnímu srovnání, peněžní agregáty byly testovány jak se standardními agregáty: HDP a CPI reprezentujícím inflaci, tak s alternativními agregáty vycházejícími z teorie rakouské školy: Gross Domestic Output a Kompozitní cenový index. Agregáty byly podrobeny korelační, regresní a vektorové autoregresní analýze (VAR modelům). Podle výsledků nebyl dokázán lepší vztah mezi TMS a zbylými makroagregáty, to však poukazuje pouze na jeho horší praktickou využitelnost, a ne na nesprávnost ukazatele, jelikož pro rakouské ekonomy je klíčovým prvkem teoretický základ ukazatele.

Abstract:

The goal of this thesis is to test, whether the Austrian school monetary aggregate - True money supply (TMS) reaches a better mutual relationship with national income and inflation than the aggregate M2 used by the mainstream economics. The purpose of this test is the fact that according to the austrian economists TMS is supposed to be based on a coherent theoretical background, whereas M2 was created by using statistical methods. In order to reach a coherent comparison, monetary aggregates were tested not only with the standard aggregates -- GDP and CPI representing inflation, but also with the alternative aggregates coming from the theory of the Austrian school -- Gross Domestic Output and Composite Price Index. These aggregates were analyzed by the correlation, regressive and vector autoregressive analysis (VAR models). The results did not show a better relationship between TMS and the remaining macro-aggregates. However, the theoretical background of a indicator is crucial for the austrian economists, that is why this test does not prove any impropriety of the indicator but only it's worse practical utility.

Kľúčové slová

VAR model, Produkt, Inflace, True money supply, Nabídka peněz

Keywords

VAR model, Money supply, Product, TMS, Inflation

Jazyk práce: Czech

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 1. 3. 2012

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 10. 9. 2012
• Vedúci: Miroslav Svoboda
• Oponent: Daniel Šťastný

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / odbor:
Ekonomie a hospodářská správa / Ekonomie