Financial regulation effect on inequality in selected EU countries - Macroprudential policy and income inequality in five post-transition EU economies

Mgr. Katarína Dubajová

Master's thesis

Abstract:

Táto práca skúma vplyv makroprudenciálnych politík (MAP) na príjmovú nerovnosť v závislých trhových ekonomikách (DME) v rámci krajín EÚ po prechode na euro, konkrétne so zameraním na Českú republiku, Maďarsko, Poľsko, Rumunsko a Slovensko. S využitím údajov z indexu iMaaP MMF, SWIID a ďalších zdrojov, ako sú Svetová banka a MMF, táto štúdia analyzuje frekvenciu a kategórie opatrení MAP zavedených v rokoch 1990 až 2021, pričom sa primárne zameriava na obdobie 2004 až 2021. Vo výskume sa využíva časový rad OLS regresnej analýzy na preskúmanie vzťahu medzi sprísňovaním a uvoľňovaním opatrení založených na kapitáli a likvidite (CLBM) a opatrení založených na dlžníkoch (BBM) na príjmovú nerovnosť. Zo zistení vyplýva, že sprísnenie opatrení CLBM konzistentne znižuje príjmovú nerovnosť, zatiaľ čo účinky uvoľnenia opatrení CLBM a BBM sú vzhľadom na obmedzenosť údajov menej presvedčivé. Táto štúdia poukazuje na význam kontextuálne špecifických návrhov politík, integrácie so sociálnymi politikami a rozšíreného zberu údajov pre účinné makroprudenciálne riadenie. Výsledky prispievajú k diferencovanému chápaniu úlohy MAP pri formovaní ekonomickej spravodlivosti v DME a poskytujú praktické politické odporúčania na zlepšenie finančnej stability a zníženie nerovnosti.

Abstract:

This thesis investigates the impact of macroprudential policies (MAP) on income inequality in Dependent Market Economies (DME) within post-transition EU countries, specifically focusing on the Czech Republic, Hungary, Poland, Romania, and Slovakia. Utilizing data from the iMaaP index by the IMF, SWIID, and additional sources such as the World Bank and IMF, this study analyses the frequency and categories of MAP measures implemented from 1990 to 2021, with a primary focus on the period 2004-2021. The research employs a time series OLS regression analysis to explore the relationship between tightening and loosening of capital and liquidity-based measures (CLBM) and borrower-based measures (BBM) on income inequality. The findings indicate that tightening CLBM measures consistently reduce income inequality, while the effects of loosening CLBM and BBM measures are less conclusive due to data limitations. This study highlights the importance of context-specific policy design, integration with social policies, and enhanced data collection for effective macroprudential governance. The results contribute to a nuanced understanding of the role of MAPs in shaping economic equity in DME and provide practical policy recommendations for improving financial stability and reducing inequality.

Keywords

EU, EU financial regulation, financial regulation, bank regulation, anti-crisis measures, macroprudential policy, central bank, income inequality, disposable income inequality, Gini coefficient, OLS, regression, linear regression, time series, Czechia, Hungary, Poland, Romania, Slovakia, Dependent Market Economy, ECB, iMaaP, SWIID, CLBM, BBM, Stata EÚ, európska finančná regulácia, finančná regulácia, banková regulácia, protikrízové opatrenia, makroprudenciálne politiky, centrálna banka, príjmová nerovnosť, disponibilný príjem, časové rady, regresia, lineárna regresia, Česko, Maďarsko, Poľsko, Rumúnsko, Slovensko

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 10. 9. 2024

Thesis defence

• Date of defence: 1. 8. 2024
• Supervisor: Linda Keijzer
• Reader: Mgr. Vladan Hodulák, Ph.D.

Masaryk University

Faculty of Social Studies

Master programme / field:
European Governance / European Governance