Teorie portfolia

Milan Zmítko

Bachelor's thesis

Portfolio Theory

Abstract:

Cílem této práce je představit Moderní teorii portfolia a její alternativu v podobě Post-Moderní teorii portfolia. Práce je rozdělena na dvě části. První část práce popisuje teoretická východiska Moderní teorie portfolia a Post-Moderní teorie portfolia. Práce rovněž stručně představuje základní matematický aparát použitý v obou metodách s důrazem na rozdílné chápání a popis rizika. Druhá část se zabývá implementací obou teorií portfolia na praktické případové studii a je zaměřena na výběr a analýzu chování optimálních portfolií sestavených za použití metod vycházejících z obou teorií. Případová studie analyzuje s ohledem na různou délku časových řad rozdíly ve skladbě optimálních portfolií a jimi dosažených výsledků během velkých turbulencí na kapitálových trzích v roce 2008. V závěru práce porovnává obě zmíněné teorie a shrnuje jejich klady a zápory.

Abstract:

The aim of this work is to introduce Modern Portfolio Theory and its alternative Post-Modern Portfolio Theory. This work is subdivided in two parts. The first part describes the theoretical background of the Modern Portfolio Theory and the Post-Modern Portfolio Theory. A brief description of basic mathematical apparatus used in the both methods is overviewed putting an accent on different understanding and description of risk measurements. The second part of this work concerns implementation of the both portfolio theories in a case study which is focused on selection and analysis of behaviour of optimal portfolios built using the methods based on the both portfolio theories. The case study analyzes, taking into account various time series, the differences in composition of the optimal potrfolios and their performances during big turbulences in the capital markets in 2008. In conclusions the work compares the both theories and summarizes their advantages and disadvantages.

Keywords

Alokace aktiv, Post-moderní teorie portfolia, Moderní teorie portfolia

Keywords

Modern portfolio theory, Asset allocation, Post-modern portfolio theory

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 5. 3. 2009

Thesis defence

• Date of defence: 25. 1. 2010
• Supervisor: Miroslav Kollár
• Reader: Jiří Bydžovský

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Ekonomie a hospodářská správa / Ekonomie