Carry trade a vývoj spotových kursů u nízko a vysoko úročených národních měn

Nikola Oprchal

Bakalářská práce

Carry Trade and the Movement of Low and High Yielding National Currencies

Anotace:

Bakalářská práce se zabývá analyzováním obchodní strategie carry trade. Tuto formu investice definuje, na příkladech vysvětluje a představuje ekonomické teorie, z kterých carry trade vychází. Popisuje význam globální averze k riziku pro obchodování a pohyb spotových kursů a indikátory pro určení tržních podmínek risk on a risk off. Práce se dále zabývá analyzováním vybraných zemí, které se vyznačují dlouhodobě relativně nízkými a vysokými úrokovými sazbami v porovnání s ostatními rozvinutými státy světa. V rámci této analýzy jsou v práci nejprve nastíněny příčiny relativně extrémních hodnot úrokových sazeb těchto států a dále je porovnáván vztah vývoje spotových kursů a úrokových diferenciálů s ekonomickými hypotézami. Výstupem celé práce je poučení pro spekulační chování v případě použití obchodní strategie carry trade.

Abstract:

This bachelor thesis analyzes a popular trading strategy called carry trade. It defines this form of investment and outlines the economic theories on which this strategy is based on. It describes the importance of global risk aversion for both trading and movement of spot exchange rates and it presents risk on and risk off indicators. Bachelor thesis then focuses on analysis of countries with relatively low and high interest rates compared to developed countries from the rest of the world. The analysis itself tries to discover the causes of relatively extreme interest rate values of selected countries and it then focuses on relation of spot exchange rates and interest rate differentials in comparison to the expectations of economic theories. The output of the whole bachelor thesis is a lesson for speculation trading in case of carry trade usage.

Klíčová slova

Carry trade, úrokový diferenciál, úroková parita, mezinárodní Fisherův efekt, globální averze k riziku

Keywords

Carry trade, interest rate parity, interest rate differential, international Fisher effect, global risk aversion

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 9. 12. 2014

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 24. 6. 2015
• Vedoucí: Martin Mandel
• Oponent: Petr Krčil

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance