Teorie měnových krizí a jejich aplikace na země periferie eurozóny (tzv. PIIGS)

Daniil Bladyko

Bachelor's thesis

The currency crises theory and their application to the PIIGS countries

Abstract:

Bakalářská práce si klade za cíl upozornit pomocí "tradičních" (např. běžný účet platební bilance v poměru k HDP, hrubý dluh k HDP), i "moderních" indikátorů (nadhodnocení reálného měnového kurzu, vývoj zahraničních směnných relací) měnových krizí na (hypotetický) výskyt měnové krize v zemích periferie eurozóny. Současně diskutuje možné příčiny vzniku (hypotetické) měnové krize. V práci je akcentována expanzivní měnová a fiskální politika neodpovídající fundamentálním faktorům zmíněných ekonomik. V tomto kontextu práce upozorňuje na vnitřní a vnější nerovnováhu ekonomik. Příspěvek paradoxně dochází k diskutabilnímu názoru o výskytu jakési kvazi-měnové krize v rámci měnové unie, v níž -- z podstaty měnové unie -- nemůže jeden člen měnové unie provést devalvaci svoji měny, resp. "bránit" domácí měnu vlastní národní měnovou politikou. K nastolení opětovné rovnováhy tak musí dojít kromě jiného i tzv. vnitřní devalvací.

Abstract:

Bachelor thesis aims to highlight using the "traditional" (like the current account balance relative to GDP, gross debt to GDP), and "modern" indicators (overvaluation of the real effective exchange rate, the development of terms of trade) currency crises on the (hypothetical) the occurrence of a currency crisis in peripheral Eurozone countries. We also discuss possible causes of the (hypothetical) monetary crisis. The paper emphasized expansionary monetary and fiscal policy inadequate fundamentals of these economies. In this context, the work pays attention to the internal and external imbalances economies. Post paradoxically leads to opinion on the occurrence of a kind of quasi-currency crisis in the monetary union in which not one member of the monetary union can devalue its currency, resp. "defend" the domestic currency's own national monetary policy. To re-establish a balance they need to achieve internal devaluation, among other.

Keywords

měnová a fiskální politika, vnitřní a vnější nerovnováha, tradiční a moderní indikátory, Měnová krize, PIIGS

Keywords

monetary and fiscal policy, internal and external imbalances, traditional and modern indicators, PIIGS, currency crisis

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 5. 3. 2014

Thesis defence

• Date of defence: 25. 6. 2014
• Supervisor: Ondřej Šíma
• Reader: Stanislav Hába

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Finance a účetnictví / Finance