Market integration between German and Czech electricity markets and their major production resources

Ota Gärtner

Diplomová práce

Tržní integrace mezi Německým a Českým elektrickým trhem a hlavním výrobními zdroji

Anotace:

Tento článek využívá týdenní průměrné ceny pro Brent olej, ARA uhlí, EUR/CZK směnný kurz, Německou elektřinu, Českou elektřinu s cílem analýzy jejich vztahů. Data jsou testována pro kointegraci za využity Johansenovi procedury. Funkce měřící impulsy pro structural vector autoregression a vector error correction modely ukazují, že vzruchy v cenách výrobních zdrojů mají silný efekt na finální ceny elektriky and navíce vzruchy v cenách elektriky mají významný efekt navzájem. Forecast error variance decompositions funkce indikují, že ARA uhlí má nejvyšší prediktivní sílu pro obě ceny elektřiny. Vztah mezi cenami elektřin je veden Německem. Německá cenová definice je hlavní rozhodující faktor pro definování cen české elektřiny. Článek dokazuje, že dominantní trhy mají významný vliv na menší trhy a tak by malé trhy měli blízce monitorovat cenová rozhodnutí hlavních trhů.

Abstract:

This paper uses weekly averages prices of Brent oil, ARA coal, EUR/CZK exchange rate, German electricity and Czech electricity in order to analyse their relation. Data are tested by Johansen procedure for cointegration. The impulse response function of structural vector autoregression and vector error correction models show that shocks in production resources have strong effect to final electricity prices and moreover shocks in electricity prices have significant effect to each other. Forecast error variance decompositions indicate that ARA coal prices have the highest prediction power for both electricity prices. Relation between electricity prices is mainly defined by Germany. German electricity price discovery is the main leading element for the Czech electricity price discovery. The paper concludes, that major market has significant influence to minor markets and thus minor market should closely follow major market price discovery.

Klíčová slova

Elektrika, Brent, ARA, kointegrace

Keywords

Electricity, Brent, ARA coal

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 28. 4. 2015

Obhajoba závěrečné práce

• Vedoucí: Ing. Petr Procházka, MSc Ph.D.

Česká zemědělská univerzita v Praze

Provozně ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Economics and Management / Economics and Management