KONKURENČNÍ VÝHODA ZALOŽENÁ NA ŘÍZENÍ PRACOVNÍHO KAPITÁLU FIRMY V OBDOBÍ EKONOMICKÉ RECESE

Josef Vojta

Disertační práce

Competitive advantage based on working capital management during the economical recession period

Anotace:

Mezi hlavní důvody, proč byla sepsána doktorská práce na téma: "KONKURENČNÍ VÝHODA ZALOŽENÁ NA ŘÍZENÍ PRACOVNÍHO KAPITÁLU FIRMY V OBDOBÍ EKONOMICKÉ RECESE", patří: - Díky probíhající ekonomické krizi je možné identifikovat nedostatek volného kapitálu na trhu a tím dochází k růstu jeho ceny. - Na trhu je však možné identifikovat společnosti, které jsou schopny udržet obratovou dynamiku a své obchodní výsledky (deklarované ROI) významně nad úrovní tržního průměru. Byly proto definovány následující cíle disertační práce: - prokázání existence vzájemné vazby mezi veličinou pracovního kapitálu ve vztahu k celkovým tržbám v současném období na straně jedné a vývojem tržeb v období následujícím na straně druhé. Vývoj trhu mezi sledovanými obdobími je brán v potaz. - prokázání fundamentální vazby mezi podílem likvidních oběžných aktiv (krátkodobým finančním majetkem a pohledávkami) na jednotku celkových aktiv v současném období a rentabilitou kapitálu firmy v období následujícím. Dosažení vytýčených cílů práce bylo dosaženo nejprve rozsáhlým teoretickým zkoumáním a následným prověřením v empirickém výzkumu, který se zaměřil zkoumání vzorku 44 společností z Německa. Všechny společnosti byly ze sektoru stavebnictví a analýze byly podrobeny jejich hospodářské výsledky v letech 2004 až 2007. Teoretické a praktické výsledky výzkumu byly následně konfrontovány. Doktorská práce dále artikuluje základní cíle řízení pracovního kapitálu, metody optimalizace výše a struktury pracovního kapitálu firmy a důvody, proč efektivní výše a struktura pracovního kapitálu může být zdrojem konkurenční výhody firmy v období ekonomické recese. Výsledky doktorské práce potvrdily, že existuje zjevné časové prodlení mezi provedenými optimalizačními opatřeními v oblasti pracovního kapitálu a z toho plynoucími pozitivními efekty na obrat a ROI společnosti.

Abstract:

The reasons, why doctoral thesis named ?Competitive advantage based on working capital management during the economical recession period? has been compiled, are indentified as follows: ? Due to existing economical recession there is a deficiency of free foreign capital on the market and the price of capital is rapidly growing. ? There are some companies on the market, which are able to maintain the turnover dynamics and their business results (their ROI ratios) are significantly better than a market average. The two objectives of research have been stipulated: ? To prove whether there is a relation between the value of company?s working capital divided by the total turnover in the current period and the change of company?s turnover in the following period. The change of market value average shall be taken into account. ? To prove whether there is a relation between the company?s most liquid assets (receivables and short-term financial assets) divided by the value of total assets in the current period and company?s ROI ratio in the following period. These objectives have been achieved through extensive theoretical research at first, secondly through evaluation of empirical resources from a survey done based on data from 44 German companies connected with building industry between the years 2004 and 2007 and finally, the analysis and synthesis of these resources. The doctoral thesis clarifies the essential targets of working capital management, methods of company?s working capital optimization and reasons, why effective value of working capital could be seen as a source of company?s competitive advantage during economical recession period. The conclusions have pointed out that there is obvious delay of working capital optimization positive effects onto the company?s turnover dynamics and ROI ratios.

Klíčová slova

Ekonomické recese, Řízení pracovního kapitálu, konkurenční výhoda, Stavebnictví v Německu, Optimalizaci pracovního kapitálu

Keywords

economical recession, building industry in Germany, working capital optimization, working capital management, Competitive advantage

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 24. 7. 2009

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 23. 9. 2009
• Vedoucí: Jaromír Veber
• Oponent: Hana Scholleová, Jan Struž

Vysoká škola ekonomická v Praze

Doktorský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Podniková ekonomika a management