Is the outbreak of coronavirus a Black Swan?

František Bursa

Master's thesis

Je vypuknutí koronaviru „černá labuť‟?

Abstract:

Hlavním tématem této diplomové práce je, zda lze současnou pandemii koronaviru považovat za událost „černá labuť‟ či nikoli. Nepříznivá ekonomická situace spolu s přetíženými poskytovateli zdravotní péče a značnými výzvami pro společnost jako celek vyvolávají otázku, zda šlo pandemickou situaci předvídat a připravit se na ni lépe. Na pandemii COVID-19 je použita analýza atributů typických pro událost „černá labuť‟ (extrémní dopad, vzácnost a prospektivní nepředvídatelnost). Cílem je kategorizovat současnou situaci. Jak ukazují výsledky, pandemické situace nejsou vzácnými událostmi a současná pandemie se očekávala; dopad jejího globálního vypuknutí lze nicméně považovat za extrémní. Proto vyvstává následující otázka: Jsme schopni předpovídat dostatečně přesně, abychom se připravili na budoucí události? Tato práce poskytuje čtenáři vhled do konceptu „černých labutí‟, zkoumání extrémního dopadu vypuknutí koronaviru, zkoumání jeho prospektivní nepředvídatelnosti a zkoumání vzácnosti těchto událostí. Zjištění této studie mohou navíc vést k přehodnocení našeho spoléhání se na předpovědi a naší schopnosti připravit se na budoucnost.

Abstract:

The main topic of this diploma thesis is whether or not the current coronavirus pandemic could be regarded as a Black Swan event. The adverse economic situation together with overloaded health care providers and considerable challenges for the society as a whole raise the question if the pandemic situation could have been anticipated and prepared for in a better way. An analysis of the attributes typical of a Black Swan event (extreme impact, rarity, and prospective unpredictability) is applied to the COVID-19 pandemic. The goal is to categorize the current situation. As the results show, pandemic situations are not rare events and the current one was anticipated; nonetheless, the impact of its global outbreak might be considered extreme. Therefore, the following question arises: Are we able to predict precisely enough to prepare for future events? This thesis provides the reader with insight into the concept of Black Swan events, into examination of extreme impact of the outbreak of coronavirus, into examination of its prospective unpredictability, and into examination of rarity of such events. Additionally, the findings of this study might lead to a reconsideration of our reliability on forecasts and of our ability to prepare for the future.

Keywords

černá labuť, pandemie COVID-19, předpovědi

Keywords

COVID-19 pandemic, Black Swan event, forecasts

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 4. 5. 2020

Thesis defence

• Date of defence: 4. 2. 2021
• Supervisor: Jaroslav Daňhel
• Reader: Michal Vyskočil

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Finance