Ocenění expandující společnosti potravinářského průmyslu pomocí business modelu a reálných opcí

Michaela Hermanová

Diplomová práce

Valuation of the Expanding Food Industry Company by the Business Model and Real Options

Anotace:

Cílem diplomové práce je stanovení hodnoty expandující společnosti potravinářského průmyslu NUTREND D.S., a.s. k 1. 1. 2019 pomocí aplikace flexibilního business modelu a reálných opcí. Práce je rozdělena do několika kapitol na teoretickou a praktickou část. Předmětem teoretické části je popis metodiky reálných opcí a business modelu, jenž je převážně zaměřen na charakteristiku finančních a reálných opcí, modelů oceňování reálných opcí a vymezení podstaty business modelu. V další kapitole je představena společnost NUTREND D.S., a.s. a provedena finanční analýza pomocí ukazatelů aktivity, likvidity, rentability a zadluženosti. Praktická část práce je zaměřena na ocenění podniku na bázi business modelu a reálných opcí pro tři scénáře vývoje s použitím binomického modelu. V rámci této kapitoly je vyčíslena hodnota finanční flexibility a provozní flexibility. Další část kapitoly podává přehled o shrnutí výsledků praktické části. Závěrem je analyzována citlivost na vybraná kritéria.

Abstract:

The purpose of the diploma thesis is valuation of the expanding food industry company NUTREND D.S., a.s. to 1. 1. 2019 by the flexible business model and real options. Thesis is divided into several chapters on theoretical and practical part. Description of the methodology of real options and business model, which is subject of the theoretical part, is mainly focused on characteristics of financial and real options, valuation models of the real options and definition of the business model. In the next chapter, the company NUTREND D.S., a.s. is presented and financial analysis by activity, liquidity, profitability and leverage indicators is conducted. Practical part of the thesis is focused on valuation of the company by business model and real options for three development scenarios with using the binomial model. Within this chapter the value of financial flexibility and operating flexibility is quantified. The next part of the chapter gives an overview of summary results of the practical part. In conclusion is the sensitivity on selected criteria analysed.

Klíčová slova

reálné opce, ocenění vlastního kapitálu, ocenění podniku, binomický model, replikační strategie, finanční flexibilita, provozní flexibilita, riziko, analýza citlivosti

Keywords

real options, valuation of equity, valuation of company, binomial model, replication strategy, financial flexibility, operating flexibility, risk, sensitivity analysis

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 24. 4. 2020

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 22. 6. 2020
• Vedoucí: Zdeněk Zmeškal
• Oponent: Miroslav Čulík

VŠB – Technická univerzita Ostrava

Ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finance