Use of Agent-Based Models in Investigation of Behavioral Finance Phenomena

Pavel Motloch

Bakalářská práce

Anotace:

Tato bakalářská práce spojuje dohromady dvě oblasti, kterým byla v ekonomii v poslední době věnována zvýšená pozornost --- teorii behaviorálních financí a modely založené na agentech. Cílem této práce bylo překonat nedostatky dosud známých modelů založených na agentech a přijít s modelem, který věnuje zvýšenou pozornost rozhodovacímu procesu jednotlivých agentů, optimálně ve světle teorie behaviorálních financí. Takovýto model jsme našli a podařilo se nám ukázat, že je tento model schopen zreprodukovat základní statistické vlastnosti tržních cen, což je základní test kvality modelu. Jeho širší užití pro zkoumání behaviorálních fenoménů je však momentálně nemožné, protože nejsme schopni dostatečně omezit prostor parametrů modelu. V závěru práce diskutujeme, jak by bylo možné tento nedostatek napravit.

Abstract:

This Bachelor thesis joins two areas which currently attracted increased attention --- Behavioral Finance theory and agent based models. Goal of this work was to overcome deficiencies of known agent based models and to create a model focusing on decision-making of individual agents, optimally using findings of Behavioral finance. We managed to find such a model and proved that it is capable of reproducing basic statistical properties of market prices, which is a basic test of the quality of the model. Its further use in investigation of Behavioral phenomena is currently impossible, because we are not able to sufficiently constraint the space of parameters. At the end of the thesis we discuss how it would be possible to overcome this obstacle.

Klíčová slova

Stylizovaná fakta, Kapitálové trhy, Modely založené na agentech, Behaviorální finance

Keywords

Stylized facts, Capital markets, Behavioral finance, Agent based models

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 12. 1. 2012

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 27. 8. 2012
• Vedoucí: David Havlíček
• Oponent: Milan Matejašák

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance