Predikčné schopnosti DSGE modelu malej otvorenej ekonomiky pri voľbe alternatívnych monetárnych pravidiel

Bc. Denis Mihalka

Master's thesis

Taylor rules and prediction ability of DSGE model

Abstract:

The aim of this thesis is to compare the prediction ability of small open economy DSGE model representing Czech economy with alternative forms of monetary policy rules. Monetary policy rules are applied to the model by Taylor rules for which we are using quaterly time series that represent Czech monetary situation. In theoretical part of thesis are shown information from scientific literature regards DSGE models their prediction ability and evolution of Taylor rule. Continuing, we introduce applied DSGE model, describe time series and used methodological approach. In practical part of thesis we estimate and simulate the model and afterwards focus on the prediction ability of the model. Lastly, we compare findings from estimation and prediction of models where the best model with specified Taylor rule is chosen at the end.

Abstract:

Cieľom tejto práce, je porovnať predikčnú výkonnosť alternatívnych foriem monetárnych pravidiel, postupne aplikovaných na DSGE model malej otvorenej ekonomiky, ktorý reprezentuje českú ekonomiku. Monetárne pravidlá sú aplikované do modelu formou Taylorových pravidiel a~používame štvrťročné časové rady, ktoré reprezentujú českú monetárnu situáciu. v~teoretickej časti sú predstavené poznatky z~odbornej literatúry pre DSGE modely, ich predikčná schopnosť a~evolúcia Taylorovho pravidla. Následne predstavíme použitý model, popíšeme časové rady a~metodológie postupov. v~praktickej časti najprv spravíme odhad a~simuláciu modelov a~následne kladieme dôraz na predikčnú výkonnosť modelov. Na záver sú porovnané výsledky odhadov a~predikčnej výkonnosti modelov, z~ktorých vyberieme model s~Taylorovým pravidlom, dosahujúcim najlepšie výsledky.

Keywords

DSGE model of small open economy, Taylor rule, Monetary policy, DSGE, forecast of DSGE model, Bayesian approach, DSGE model malej otvorenej ekonomiky, Taylorove pravidlo, Monetárna politika, predikcie DSGE modelu, Bayesiánsky prístup

Language used: Slovak

Date on which the thesis was submitted / produced: 14. 5. 2021

Thesis defence

• Date of defence: 24. 6. 2021
• Supervisor: Ing. Mgr. Vlastimil Reichel, Ph.D.
• Reader: Mgr. Jakub Chalmovianský

Masaryk University

Faculty of Economics and Administration

Master programme / field:
Mathematical and Statistical Methods in Economics / Mathematical and Statistical Methods in Economics