Neadekvátní reakce na investiční zprávy vybraných aktiv

Bc. Lukáš Marek

Master's thesis

Overreactions and underreactions to investment news of selected assets

Abstract:

Předmětem diplomové práce je testování a následné komentování systematicky přehnaných či nedostačujících reakcí vývoje akciového kurzu na investiční zprávy. Prostředím pro aplikování skoků jsme zvolili český akciový trh. První část práce se zabývá rešerší teorií, jejíž poznatky představují základ pro testování neadekvátních reakcí. Druhá část práce nejprve aplikuje test variance swapu, který je použit pro detekci a lokaci skoků akciového kurzu. Na závěr práce je vytvořena investiční strategie, vycházející z tesetovaných poznatků, která je předložena formou doporučení pro investory.

Abstract:

The goal of the submitted thesis is to test and subsequently comment the overreactions and underreactions of the stock prices to investment news. We have chosen the Czeck stock market to apply the jump test. The first part of the thesis deals with the literary research, which forms the basis for testing inadequate reactions. The second part of the thesis applies the swap variance test that is used to detect and locate discontinuous stock price changes. At the end of the thesis we form an investment strategy based on the tested knowledge, which is presented in the form of recommendations for investors.

Keywords

Neadekvátní reakce, test variance swapu, investiční zprávy, teorie efektivních trhů, behaviorální finance, prospektová teorie

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 8. 1. 2018

Thesis defence

• Date of defence: 31. 1. 2018
• Supervisor: Ing. Luděk Benada, Ph.D.
• Reader: Ing. Dagmar Linnertová, Ph.D.

Masaryk University

Faculty of Economics and Administration

Master programme / field:
Finance and Accounting / Finance