Ocenění konkrétního podniku metodou DCF Entity (nebo DCF Equity) a DCF APV a analýza případných rozdílů

Václav Kouba

Diplomová práce

Valuation of particular company by method DCF Entity (or DCF Equity) and DCF APV and analysis of potential differences

Anotace:

Diplomová práce je zaměřena na ocenění skupiny ZVVZ. Prvotním záměrem této práce je uvést do souvislostí aspekty, které provází výpočet výnosové metody ocenění, tj. metody DCF APV (metody diskontovaných peněžních toků upravené současné hodnoty), neboť tato metoda má své nesporné výhody a v praxi je doposud využívaná velmi zřídka. Pro srovnání jsem zvolil metodu DCF Entity, která se v praxi používá mnohem častěji, avšak s metodickými nepřesnostmi, na které se často zapomíná. Pro demonstraci výhod této metody ocenění jsem zvolil poměrně komplikovanou společnost ZVVZ, a. s., která v minulém roce prošla transformačními procesy a která v současnosti funguje v holdingovém uspořádání jako ZVVZ GROUP, a. s.

Abstract:

The master thesis evaluates the company ZVVZ GROUP. The main focus is to link the aspects connected with the yield valuation method DCF APV (Discounted Cash Flow Adjusted Present Value), since this method has many advantages, although rarely used in practice. The DCF Entity method is chosen for comparison. This method is used much more often, despite methodological imprecisions, which are usually omitted. To demonstrate the advantages of the DCF APV method, I have decided to evaluate a complicated company ZVVZ, a. s. which has been transformed into holding ZVVZ Group, a. s.

Klíčová slova

DCF APV, ZVVZ, DCF Entity, oceňování podniku

Keywords

DCF APV, ZVVZ, business valuation, DCF Entity

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 22. 12. 2010

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 31. 1. 2012
• Vedoucí: Jiří Hlaváč
• Oponent: Miloš Mařík

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance a oceňování podniku