Commodity market drivers

Bc. Matěj Liberda

Diplomová práce

Anotace:

Hybridní povaha komodit, nedávná financializace komoditních trhů a fakt, že komodity postrádají vnitřní hodnotu, nám stěžuje porozumění cenových pohybů na komoditních trzích. Cílem práce je prozkoumat determinanty komoditních trhů a změřit a rozebrat jejich vliv. 11 neenergetických trhů je v práci podrobeno zkoumání. Na základě literární rešerše bylo identifikováno 10 makroekonomických i finančních determinant. Metodologie smíšených frekvencí (MIDAS) nám umožnila do jediného lineárně regresního modelu zahrnout veškeré proměnné navzdory jejich různým frekvencím (denním, týdenním i měsíčním). Výsledky potvrdily financializaci komoditního trhu. Vliv makroekonomických proměnných je velice různorodý napříč komoditami. Aktivita ta trhu komoditních futures ovlivňuje výnosy 4 komodit různými způsoby.

Abstract:

Lack of intrinsic value, hybrid nature of commodities and the financialization of commodity markets make understanding commodity price moves complicated. The aim of the thesis is to investigate what drives commodity prices and to measure and discuss the impact of the identified drivers. We focus on 11 non-energy commodities and we study 10 macroeconomic and financial drivers based on the literature review. We use mixed-data-sampling methodology that enables me to study drivers of various frequencies (daily, weekly and monthly) simultaneously in a single linear regression model. We find strong evidence on the commodity market financialization. The influence of macroeconomic variables is very diverse across the commodities. Finally, the commitment of traders variables affect four commodities with double-edged effects.

Keywords

komoditní trhy, kovy, zemědělské komodity, cenové determinanty, MIDAS, smíšené frekvence, commodity markets, metals, agricultural commodities, price drivers, mixed frequencies

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 11. 5. 2017

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 20. 6. 2017
• Vedoucí: Oleg Deev
• Oponent: Ing. Dagmar Linnertová, Ph.D.

Masarykova univerzita

Ekonomicko-správní fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance