The influence of institutions on market inefficiency: the case of generic drugs

Martin Štěpánek

Bachelor's thesis

Vliv institucí na neefektivitu trhu: případ generických léčiv

Abstract:

Empirické výzkumy naznačují, že zákon jednotné ceny na trhu homogenních produktů není v realitě téměř nikdy splněn. Nejinak je tomu i na maloobchodním trhu generických léčiv - původní léky jsou povětšinou prodávány za výrazně vyšší cenu než jejich generické ekvivalenty, nicméně ani ty v lékárnách nestojí stejně. Ve své práci využívám standardní modely oligopolů a nadále je rozšiřuji o specifikace farmaceutického průmyslu a tržní nedokonalosti, abych dokázal vysvětlit rozptýlené ceny jako dlouhodobě rovnovážný stav, ke kterému je možné dojít na trzích s nedokonalou konkurencí. Za předpokladů nedokonalé informovanosti, přesněji informační asymetrie, nejistoty, různorodosti pacientů a neschopnosti firem propagovat (i nelegálně) své produkty mohou někteří aktéři trhu nastavit ceny svých produktů nad ceny konkurence. Abych podpořil své teoretické výsledky, získal jsem detailní údaje o některých lécích s větším počtem generických alternativ prodávaných v České republice; pozorování uká- zala blízkou schodu s teoretickými závěry výplývajícími z mých modelů i se zjištěními jiných autorů.

Abstract:

There is a strong evidence suggesting that the law of one price is violated in the retail markets for generic medicaments although the products are essentially homogeneous; the original brand medicaments seem to be sold at a significant price premium over their generic equivalents and also the generics are not sold at the same price. I utilize the standard models of oligopoly and augment them by additional specifications to account for market imperfections and specifications of pharmaceutical industry to explain the dispersed price equilibrium as a natural result of imperfect competition on the market. I argue that under the assumptions of information asymmetry, uncertainty, heterogeneity of patients, and inability to promote products, firms are able to price their medicaments above others. Further, I support my theoretical results with empirical data of medicines sold in the Czech Republic. The observations closely match my conclusions and findings in the prior literature.

Keywords

cena, lék, generický

Keywords

generic, medicament, price

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 12. 10. 2012

Thesis defence

• Date of defence: 27. 5. 2013
• Supervisor: Luboš Smrčka
• Reader: Jiří Strouhal

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Ekonomika a management / Podniková ekonomika a management