The First SPAC Transaction in the CEE Region: A Case Study of the Merger Between WOOD SPAC ONE a.s and FOOTSHOP s.r.o.

Jakub Kokeš

Diplomová práce

První SPAC Transakce ve Střední a Východní Evropě: Případová Studie Fúze WOOD SPAC ONE a.s. a Footshop s.r.o

Anotace:

Tato diplomová práce se zabývá první transakcí Special Purpose Acquisition Company (SPAC) ve střední a východní Evropě (CEE), konkrétně fúzí mezi WOOD SPAC ONE a.s. a Footshop s.r.o. Studie poskytuje přehled o SPAC, zdůrazňuje jeho vývoj, výhody a výzvy ve srovnání s prvními veřejnými nabídkami akcií (IPOs). Případová studie analyzuje strukturu WOOD SPAC ONE, proces získávání kapitálu a následnou akvizici 48,5% podílu ve společnosti Footshop s.r.o. Diplomová práce dále hodnotí finanční výkonnost, náklady a potenciální dopady ředění akcií na investory. Analýza ukazuje, že ač WOOD SPAC ONE efektivně řídil své náklady a nastavení units slibuje jejich držitelům vysoké zhodnocení, ředění způsobené warranty a konverze sponzorských akcií by mohly představovat výzvy a potenciálně ovlivnit výnosy pro nové investory. Závěrečná část analýzy se zabývá dopady a atraktivitou aktuálního ocenění společnosti pro nové investory a přináší cenné poznatky o využití SPAC v regionu CEE, přičemž nabízí ponaučení pro budoucí transakce.

Abstract:

This thesis examines the first Special Purpose Acquisition Company (SPAC) transaction in the Central and Eastern European (CEE) region, focusing on the merger between WOOD SPAC ONE a.s. and Footshop s.r.o. The study provides an overview of SPACs, highlighting their evolution, advantages, and challenges compared to traditional Initial Public Offerings (IPOs). The case study analyzes WOOD SPAC ONE's structure, the book-building process, and the eventual acquisition of a 48.5% stake in Footshop s.r.o. The thesis evaluates the financial performance, costs, and potential dilution effects of the transaction, revealing that while WOOD SPAC ONE effectively managed its costs and the structure of units can lead to a possible rise in value for its holders, the dilution from warrants and conversion of sponsors shares could present challenges, affecting the returns for new investors. Finally, the analysis considers the implications of current valuation and potential attractiveness for new investors. This thesis offers insights into the feasibility and challenges of using SPACs in the CEE region, providing valuable lessons for future transactions.

Klíčová slova

Footshop s.r.o, Special Purpose Acquisition Company (SPAC), WOOD SPAC ONE a.s., Střední a Východní Evropa (CEE), fúze, sponzoři, ředění akcií, warrant

Keywords

WOOD SPAC ONE a.s., Special Purpose Acquisition Company (SPAC), Footshop s.r.o., share dilution, warrants, sponsors, merger, Central and Eastern Europe (CEE)

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 22. 8. 2024

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 12. 9. 2024
• Vedoucí: Markéta Pláničková
• Oponent: Tomáš Podškubka

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program:
Finance a oceňování podniku