Fundamentální analýza akcií

Markéta Pobudová

Bachelor's thesis

Fundamental analysis of shares

Abstract:

Fundamentální analýza zkoumá nejen ekonomické faktory, bere v potaz i demografii, politickou situaci, sociální problémy spojené s odvětvím dané společnosti a mnoho dalších, které mají vliv na hodnotu akcie. Cílem fundamentální analýzy je zjistit vnitřní hodnotu akcie, která může být buď podhodnocena, nadhodnocena nebo ohodnocena správně, což nastane v případě, kdy se vnitřní hodnota rovná tržní ceně akcie. Díky tomuto zjištění se může investor správně rozhodnout, jaké učiní s danými akciemi rozhodnutí. Zásadně důležitý je cyklus zpracování informací. Fundamentální analýza vychází z dat, které jsou všeobecně dostupné, což je její výhoda i nevýhoda zároveň. Analýza probíhá na třech úrovních, globální, odvětvové a firemní. Literární rešerše této bakalářské práce charakterizuje akcie, jejich druhy a vysvětluje jejich hodnotu. Popisuje i další akciové analýzy. Podstatná část rešerše je zaměřena na popis principu fundamentální analýzy, a to všech jejich dílčích částí. Představeny jsou modely pro výpočet vnitřní hodnoty akcie. Důraz je kladen na ukazatele kapitálového trhu, které jsou následně využity v praktické části bakalářské práce. Modelový příklad rozebírá akcie vybrané společnosti Erste Group Bank AG.

Abstract:

Fundamental analysis examines not only economic factors, taking into account the demographics, the political situation, social problems connected with the company and the many others that affect the value of the shares. The aim of fundamental analysis is to determine the intrinsic value of the shares, which can be either undervalued, overvalued or assessed properly, which occurs in the case, when the internal value is equal to the market price of the shares. Thanks to this finding, the investor can properly decide what will make the trading decisions. Signicifantly important is the cycle of information processing. Fundamental analysis is based on the data that are generally available, which is its advantage and disadvantage at the same time. Analysis is conducted on three levels, global, sectoral, and corporate. Literature review of this thesis characterizes the shares, their types and explains their value. Describes the other of stock analysis. A substantial part of the research is focused on the description of the fundamental analysis, and all their parts. Presented are models for the calculation of the intrinsic value of the shares. Emphasis is placed on the indicators of the capital market, which are subsequently used in the practical part of the thesis. A model example of the selected value of the shares of Erste Group Bank AG.

Keywords

Akcie, globální analýza, odvětvová analýza, podniková analýza, akciový index, úroková míra, inflace, kurz, trh, burza, vnitřní hodnota.

Keywords

Fundamental analysis, share, Global analysis, Company analysis, stock index, interest rate, instrinsic value, inflation

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 15. 3. 2015

Thesis defence

• Supervisor: Ing. Jana Žehrová
• Reader: Daniela Pfeiferová, Ing.

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Bachelor programme / field:
Economics and Management / Economics and Management