Relativní ocenění bank

Bc. Veronika Pepeliaeva

Master's thesis

Relative valuation of banks

Anotácia:

Hlavním cílem práce je zhodnocení předpovídácích schopnosti a možnosti využití relativních oceňovacích ukazatelů (ziskových modelů) při oceňování komerčních bank. Teoretická část popisuje základní techniky relativního ocenění. Vysvětluje proces aplikace relativního ocenění v bankovním sektoru a principy uplatňování jeho podstatných nástrojů. Přehled existující výzkumní literatury uvádí čtenáře do historického procesu vývoje mechanismů relativního ocenění. Empirická část této práce se zaměřuje na posouzení přesnosti relativních oceňovacích násobků pomocí konceptu oceňovací chyby a korelační analýzy. Kromě toho je testovaná prediktivní schopnost bankovních násobků skrz aplikování při konstrukci investičních strategií.

Abstract:

This thesis aims to evaluate the forecasting capabilities and the possibilities of utilizing relative valuation indicators (profit models) in the valuation of commercial banks. The theoretical section describes the fundamental techniques of relative valuation. It explains the process of applying relative valuation in the banking sector and the principles of exercising its most relevant tools. The review of prior research introduces the reader to the historical process of developing relative valuation mechanisms. The empirical part of this thesis focuses on estimating the accuracy of relative valuation multiples through the concept of the valuation error and correlation analysis. In addition to that, the predictability of banking multiples is tested by applying them in the construction of investment strategies.

Keywords

relative valuation, financial multiples, banking, comparable assets, fundamental value, valuation error

Jazyk práce: English

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 12. 5. 2023

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 20. 6. 2023
• Vedúci: Ph.D. Oleg Deev
• Oponent: prof. Ing. Eva Horvátová, CSc.

Masaryk University

Faculty of Economics and Administration

Master programme / odbor:
Finance / Financial Markets, Institutions and Technologies