Examination of digital investments and their outcomes for companies traded on the ATX Prime market

Christa Hangl

Doctoral thesis

Zkoumání digitálních investic a jejich výsledků u společností obchodovaných na trhu ATX Prime

Abstract:

Digitalizace vede ke snižování transakčních nákladů ve firmách. To lze jednoznačně potvrdit z odborné literatury. Prostřednictvím digitalizace lze standardizovat interní a externí rozhraní, což vede ke snížení vzájemných závislostí v hodnotovém řetězci a následně ke snížení transakčních nákladů. To vytváří potenciál pro zisk. Ve sledovaném období každá ze zkoumaných společností podnikla kroky ke standardizaci a harmonizaci procesů, ke zlepšení a automatizaci procesů a ke zvýšení kvality dat. Na výzkumnou otázku, zda případné snižování transakčních nákladů v důsledku digitalizace vede ke strukturálním změnám v rakouských společnostech ATX, lze odpovědět dvěma způsoby. Ze zkoumané literatury lze vyvodit, že klesající transakční náklady spojené s digitalizací vedou ke stejným výsledkům i v rakouských podnicích. Strukturálními změnami, jako je outsourcing interní tvorby hodnoty na dodavatele s nižšími náklady, prochází o něco více než polovina společností kótovaných na trhu ATX Prime. Převážně jsou outsourcovány IT služby. Outsourcing IT nabízí řadu výhod, včetně úspory nákladů, konkurenční výhody, absence výdajů na pořízení a údržbu, ochrany dat a bezpečnosti internetu a bezpečnosti dlouhodobého plánování. Poskytovatelé outsourcingu IT jsou si vědomi změn na trhu a mají k dispozici technický personál, který sleduje digitální vývoj, což je zásadní, pokud jde o nové technologie, viry, útoky hackerů a bezpečnost dat. Nevýhodou však může být i nedostatek interních odborných znalostí v oblasti IT, například v důsledku ztráty kvalifikovaného personálu. Ztráta interních odborných znalostí má následně za následek zvýšení závislosti na outsourcingovém partnerovi. Třetí studie zkoumá korelaci mezi tržbami z prodeje a investicemi do softwaru. Korelační analýza s využitím středních hodnot prokazuje pozitivní souvislost mezi investicemi do softwaru a tržbami z prodeje na celkové úrovni podniku. Na úrovni jednotlivých společností však tuto korelaci nelze prokázat pro všechny společnosti. Tržby z prodeje jsou ovlivňovány mnoha faktory, které přesahují oblast investic. Korelaci mezi investicemi do softwaru a tržbami z prodeje lze prokázat pouze u tří společností s ohledem na časově opožděný účinek těchto investic. Na základě provedené statistické analýzy není možné potvrdit hypotézu 1 (H1), která předpokládá příznivý vztah mezi investicemi do softwaru a tržbami z prodeje. K řešení čtvrtého výzkumného šetření, jehož cílem bylo prozkoumat potenciální vliv investic do softwaru na finanční výkonnost společnosti, byla provedena panelová analýza. Regresní analýza všech společností neodhalila žádný významný vliv mezi investicemi do softwaru a ekonomickou úspěšností. Regresní modely byly vypočteny zvlášť pro finanční a nefinanční společnosti, protože kvalitativní obsahová analýza ukázala, že digitalizace je důležitá zejména ve finančních odvětvích. Pokud se výpočty provedou zvlášť pro finanční a nefinanční odvětví, je zřejmé, že investice do softwaru mají vliv na ekonomickou úspěšnost jak ve finančním, tak v nefinančním odvětví.

Abstract:

Digitalisation leads to decreasing transaction costs in companies. This can be clearly confirmed by the scientific literature. Through digitalisation, internal and external interfaces can be standardised, which leads to a reduction in interdependencies along the value chain and consequently to lower transaction costs. This creates profit potential. During the period under review, each of the examined companies took steps to standardise and harmonise processes, improve and automate processes, and increase data quality. The research question, whether the possibly decreasing transaction costs due to digitalisation lead to structural changes in Austrian ATX companies, can be answered in two ways. One can infer from the reviewed literature that the declining transaction costs related with digitalisation also lead to the same results in Austrian companies. Structural changes, such as outsourcing of internal value creation to lower-cost suppliers, are undergone in slightly more than half of the companies listed on the ATX Prime market. IT services are predominantly outsourced. IT outsourcing offers numerous benefits, including cost savings, a competitive advantage, the absence of acquisition and maintenance expenses, data protection and Internet security, and long-term planning safety. Providers of IT outsourcing are aware of market shifts and have the technical personnel to monitor digital developments, which is crucial when it comes to new technologies, viruses, hacker attacks, and data security. However, a lack of internal IT expertise can also be a disadvantage, such as through the loss of qualified personnel. The loss of internal expertise subsequently results in an increase in reliance on the outsourcing partner. The third study inquiry investigates the correlation between sales revenue and investments in software. The correlation analysis, utilizing mean values, demonstrates a positive link between investments in software and sales revenue at an overall firm level. At the level of individual companies, however, this correlation cannot be proven for all companies. Sales revenues are affected by a multitude of factors, beyond the realm of investments. The correlation between software investments and sales revenues can only be established for three companies, considering the time-delayed effect of such investments. Based on the statistical analysis conducted, it is not possible to substantiate Hypothesis 1 (H1), which posits a favourable association between software investments and sales revenues. A panel analysis was performed to address the fourth research inquiry, which aimed to investigate the potential impact of software investments on a company's financial performance. A regression analysis of all companies revealed no significant impact between software investments and economic success. The regression models were calculated separately for financial and non-financial companies because the qualitative content analysis showed that digitalisation is especially important in financial industries. When the calculations are performed separately for the finance and non-finance industries, it becomes evident that software investments have an impact on the economic success in both the finance and non-finance industry.

Keywords

Digitalizace, Investice do softwaru, Teorie transakčních nákladů, Transakční náklady, Digitální transformace, Outsourcing, Zisk před zdaněním, Příjmy z prodeje

Keywords

Digitalisation, Investments in Software, Transaction cost theory, Transaction costs, Digital transformation, Outsourcing, Profit before taxes, Sales revenues

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 3. 6. 2024

Thesis defence

• Supervisor: doc. Ing. Petr Rozmahel, Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Doctoral programme / field:
Economics and Management / Business Economics and Management