Konstrukt Phillipsovy křivky v reáliích národního hospodářství České republiky

Bc. Svatopluk Janek

Master's thesis

Abstract:

Koncept Phillipsovy křivky vzbuzuje mezi odbornou veřejností četné diskuse již od dob svého vzniku. Dispozice ovládnutí klíčových makroekonomických proměnných, jakými jsou inflace a nezaměstnanost se zdála být druhým dechem pro keynesiánskou doktrínu. V roce 1968 publikoval Milton Friedman svou dnes již legendární myšlenku, která zpochybnila koncept v dlouhém období. Následné pohledy nebyly schopny zcela jednoznačně definovat časový pojem dlouhého období. Cílem této práce je definovat koncept Phillipsovy křivky pro reálie národního hospodářství České republiky za časové období určené intervalem roků 1997 až 2023. S pomocí nástrojů na bázi pokročilejší bivariační analýzy, tj. neparametrickým Welchovo t-testem, korelačními koeficienty, Grangerovo kauzálním modelem a Johansenovým kointegračním testem byly zjištěny podstatné statistické souvislosti na úrovni dlouhého období (27roků), kdy byl potvrzen teoretický koncept Phillipsovy křivky s jistými deformacemi. Selekce časových řad inflace a nezaměstnanosti na období jednoho roku, dvou roků, tří roků a pěti roků definovala, že k deformaci konceptu dochází přibližně po patnácti měsících od vypuknutí inflačního šoku, což bylo podrobněji definováno IRF modelem. Finálně byla provedena predikce s pomocí VAR modelu na rok 2024 a z bodových predikcí byla vytvořena hypotetická Phillipsova křivka, jež byla v souladu s teoretickým konceptem, kdy je platný systém „tradeoff“. Zásadní limitace vyplývá v elementárním pohledu bez zahrnutí třetí ovlivňující proměnné, jakou je ekonomický růst. Z výsledků by mohly těžit tvůrci monetárních a fiskálních politik, dále pak management podniků, který může reflektovat klíčové reálie makroprostředí. Budoucí výzkumné příležitosti lze spojit s aplikací zmíněného Okunova zákona (tedy s produkčními funkcemi ekonomiky), dále lze také zahrnout koncept NAIRU, popř. NARRU. Vhodná je také komparace s teritoriálně obdobnými ekonomikami, popř. vyspělejšími ekonomikami.

Abstract:

The concept of the Phillips curve has sparked numerous discussions among the expert community since its inception. Mastery over key macroeconomic variables such as inflation and unemployment seemed to be second nature to the Keynesian doctrine. In 1968, Milton Friedman published his now legendary idea, which challenged the concept in the long run. Subsequent perspectives were unable to clearly define the time frame of the long term. The aim of this work is to define the concept of the Phillips curve for the realities of the Czech Republic's national economy for the time period specified between the years 1997 and 2023. Significant statistical relationships were identified at the long-term level (27 years) using advanced bivariate analysis tools, namely the non-parametric Welch's t-test, correlation coefficients, Granger causality model, and Johansen cointegration test, confirming the theoretical concept of the Phillips curve with certain deformations. The selection of time series data on inflation and unemployment for periods of one, two, three, and five years defined that the deformation of the concept occurs approximately fifteen months after the onset of an inflationary shock, which was further defined by the IRF model. Finally, predictions were made using a VAR model for the year 2024, and from point predictions, a hypothetical Phillips curve was created, consistent with the theoretical concept, where the "tradeoff" system is valid. A fundamental limitation arises from the elementary perspective without the inclusion of a third influencing variable, such as economic growth. The results could benefit monetary and fiscal policy makers, as well as business management, which can reflect key macroenvironmental realities. Future research opportunities can be linked to the application of the mentioned Okun's law (i.e., with the production functions of the economy), and the concept of NAIRU, or possibly NARRU, could also be included. Comparison with territorially similar economies or more developed economies is also appropriate.

Keywords

Phillipsova křivka, Česká republika, krátké období, dlouhé období, kointegrační analýza, VAR, Phillips Curve, Czech Republic, short term, long term, cointegration analysis

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 7. 5. 2024

Thesis defence

• Date of defence: 27. 6. 2024
• Supervisor: prof. Ing. Marek Vochozka, MBA
• Reader: Ing. Ján Oros

Institute of Technology and Business in České Budějovice

Master programme / field:
Business Economy / Business Administration