Vývoj tržní efektivity na českém akciovém trhu

Bc. Kryštof Lang

Bakalářská práce

The evolution of the market efficiency of the Czech stock market

Anotace:

Cílem práce je testování tržní efektivity na českém akciovém trhu a následné prozkoumání, zda na českém akciovém trhu může fungovat Adaptive market hypothesis. V teoretické části popisuji teorii efektivních trhů a krátce také behaviorální finance. Poté se zaměřím na hlavní teorii, kterou je Adaptive market hypothesis. V praktické část testuji denní výnosnost PX-indexu za pomocí runs testu, z jehož výsledků dále vyvodím, zda je Adaptive market hypothesis aplikovatelná na český akciový trh. Samotné testování je provedeno dvakrát na dvou různých podobdobích.

Abstract:

The goal of my thesis is to test market efficiency on the Czech stock market and subsequent research if the Adaptive market hypothesis can function on the Czech stock market. In the theoretical part, I describe the Efficient market hypothesis and shortly also behavioral fi-nance. Next, I focus on the main theory, which is the Adaptive market hypothesis. In the practical part, I test the daily return rates of the PX-index using the runs test. From the results, I can further deduce whether the Adaptive market hypothesis is applicable to the Czech stock market. The testing is carried out twice on two different sub-periods.

Klíčová slova

Teorie efektivních trhů, tržní efektivita, behaviorální finance, Adaptive market hypothesis, behaviorální bias, runs test, akciový trh, Efficient market hypothesis, market efficiency, behavioral finance, behavioral bias, stock market

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 13. 12. 2021

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 20. 1. 2022
• Vedoucí: Ing. Viktor Hřebačka
• Oponent: Ing. Luděk Benada, Ph.D.

Masarykova univerzita

Ekonomicko-správní fakulta

Bakalářský studijní program / obor:
Finance / Finance