Conditional Impact of Institutions on Output Growth_ does the level of institutions differ systematically with the level of development?

Ivan Shvechikov

Master's thesis

Podmíněný Účinek Institucí na Hospodářský Růst: liší se systematicky úroveň institucí se stupněm hospodářského rozvoje?

Abstract:

Koncept kvalitních institucí, prosazovaný v odborné literatuře jako prostředek ke zvýšení růstu HDP, trpí nedostatkem jasné implementační strategie. Vzhledem k tomu, že rozvojové země obvykle nemají dostatečné zdroje, aby si mohli rozsáhlé reformy napříč všemi institucemi dovolit, tento nedostatek klade značné překážky pro praktické využití daného konceptu. Tato práce proto jde za rámec prostého konstatování důležitosti institucí a stanovuje si za cíl dokázat, že vliv institucí se liší v závislosti na stupni hospodářského rozvoje. Pro provedení empirického výzkumu je zvolen model pevných efektů a jsou použity interakce mezi mírami institucionální kvality a podílem střední třídy. Získané koeficienty naznačují, že instituce podporují hospodářský růst, pouze pokud podíl střední třídy přesahuje 25%. Zároveň ale různé aspekty institucionální kvality vykazují protichůdnou dynamiku. Regulace korupce začíná mít pozitivní účinky na růst HDP pouze tehdy, když střední třída představuje více než třetinu populace, zatímco význam vládní efektivity pro hospodářský růst s větší velikosti střední třídy naopak klesá. Tyto výsledky potvrzují přítomnost podmíněnosti a popírají existenci univerzálního návodu na institucionální reformy. Zavádění lepších institucí s ohledem na místní specifika by proto mělo přinést lepší výsledky z hlediska hospodářského růstu, než bezprostřední adopce ideálních institucí, tak intenzivně prosazovaná Světovou bankou a MMF.

Abstract:

The institutional quality concept, advanced by academic literature as a mean to enhance output growth, suffer from the absence of a clear implementation strategy. Considering that developing countries usually lack resources to be able to afford large-scale universal institutional reforms, the lack of roadmap puts substantial obstacles to practical application of the given concept. This thesis therefore goes beyond the simple statement of institutional primacy and sets an objective to differentiate the institutional effects relative to the level of development. To test it empirically, fixed effects model is chosen and interaction terms between the measures of institutional quality and the share of middle class are employed. Obtained coefficients indicate that institutions promote economic growth only when middle class share exceeds 25%. At the same time, different aspects of institutional quality exhibit contradictory dynamics. The control of corruption becomes growth enhancing only when middle class constitutes over one third of the population, while the relevance of government effectiveness for economic growth on the contrary decreases with the enlargement of middle class. These findings confirm the presence of conditionality and deny the existence of universal recipe for institutional reforms. Implementation of better institutions based on context-specific approach would therefore bring greater results in terms of economic growth than the direct adoption of best-practice institutions, so intensively advanced by the World Bank and the IMF.

Keywords

Podmíněné mezní účinky, Růst tažený střední třídou, Růstové pasti, Instituce, Rozvojové země, Růst HDP, Interakce, Světové vládní indikátory

Keywords

Growth traps, Institutions, Middle Class-led Growth, Conditional marginal effects, Interaction terms, Developing Countries, Worldwide Governance Indicators, Output Growth

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 25. 5. 2015

Thesis defence

• Date of defence: 13. 1. 2017
• Supervisor: Anna Klosová
• Reader: Josef Taušer

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme:
Economics of Globalisation and European Integration