Zajištění měnového rizika mezi EUR a USD

Bc. Teofil Zachar

Diplomová práce

Hedging currency risk: Evidence from EUR and USD

Anotace:

Hlavným cieľom tejto práce je vyhodnotiť či je ekonomicky výhodné pre investora zaisťovať svoje zahraničné investície pomocou derivátových nástrojov ako sú futures, za účelom ochrany pred pohyblivými konverznými kurzmi a kurzovým rizikom. Táto práca sa špecificky zaoberá problematikou kurzového rizika z pohľadu európskeho investora, ktorý plánuje investovať na americkom trhu, denominovaného v americkom dolári, za účelom podieľania sa na cenných papieroch, ktorých hlavnou úlohou je kopírovať vývoj trhu. Na výskum sú použité indexové ETF a hlavným zdrojom výskumu sú historické hodnoty. Prvá časť práce pojednáva o základných ekonomických pojmoch a popisuje teóriu, ktorá je potrebná k porozumeniu výskumnej časti práce. Druhá časť práce obsahuje súbor amerických ETF, analýzu ich výnosnosti a následný výskum ideálnej zaisťovacej stratégie. Hlavným cieľom práce je vyhodnotiť, či je ekonomicky výhodné pre európskeho investora zaisťovať svoje zahraničné investície a akú najvhodnejšiu stratégiu k tomu zvoliť.

Abstract:

Main objective of this thesis is to evaluate whether it is economical and financially beneficial for the investor to hedge financial investments in foreign currency with derivative products, such as futures, in order to protect themselves against floating exchange rates and currency risk. This thesis will specifically look at given topic from the position of EUR investor willing to invest in the US market, denominated in USD, with the intention of participating in market-copying securities like index ETFs, and provide evidence based on historical values. First part of the thesis will define basic economic terms and describe theory, which will be essential to the second part. The research part will contain various US ETF investments, with revenue analysis and subsequent research of ideal currency hedging. The purpose of the thesis is to evaluate whether it is economical for the EUR investor to hedge his overseas investments and what is the ideal strategy for hedging.

Keywords

ETF, foreign investment, exchange rate, financial derivatives, futures, currency hedging, foreign currency, currency risk, EUR, USD

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 14. 5. 2021

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 23. 6. 2021
• Vedoucí: Ing. Tomáš Plíhal, Ph.D.
• Oponent: prof. Ing. Štefan Lyócsa, PhD.

Masarykova univerzita

Ekonomicko-správní fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Finance / Finance