Understanding drivers of success in the "Business Angel" entrepreneur relationship

Cian O'Sullivan

Master's thesis

Abstract:

Andělské investice hrály klíčovou roli v raném vývoji mnoha nejznámějších světových firem. Facebook, Google, Apple, Ford a Amazon mají společný jeden aspekt: všechny tyto firmy byly zpočátku financovány prostřednictvím andělské investice. Tyto společnosti obohatily životy tolika lidí, že je těžké si představit život bez jejich produktů. V současné době však není dost zveřejněných výzkumů zabývajících se počátečními interakcemi mezi investory a podnikateli a také tím, jak podnikatel může zvýšit pravděpodobnost zajištění investic. Cílem této práce je zkoumat komplexitu výše uvedených interakcí, vysvětlit interakce a umožnit pochopení nástrojů, které vedou k úspěšným dohodám mezi vyjednávacími stranami. Větší pochopení těchto skutečností může pomoci budoucím podnikatelům zjistit, co motivuje andělské investory, aby investovali do některých projektů, a co podnikatelé naopak mohou od těchto investorů očekávat. Tato práce také zkoumá motivy pro investice ze strany investorů. Pro analýzu byla použita induktivně-deduktivní metoda, která byla aplikována na pořadu Den D. Počáteční fáze interakce mezi podnikateli a investory byly zkoumány a analyzovány. Zjištění pak byla porovnána s existující literaturou. Výsledky naznačují, že podnikatelé se rozhodují pro určité investice nejen kvůli zisku, ale také proto, aby mohli použít své zkušenosti z podnikání a využít své obchodní kontakty.

Abstract:

Angel investment has played a crucial role in the early development of many of the world's best-known brands. Indeed, Facebook, Google, Apple, Ford and Amazon all have one little known aspect in common; they were all initially funded through angel investment. These companies have added so much to people's way of life that it is hard to imagine life without their products. However there is a lack of published research dealing with the initial angel/entrepreneur interaction and how an entrepreneur may increase the likelihood of securing investment. This study aims to examine the complexities of this interaction, to clarify the interaction and increase our understanding of the drivers of success that lead to both parties agreeing a deal. A greater understanding of these issues may help future entrepreneurs to know what motivates angel investors to invest in certain projects and what entrepreneurs in turn expect of the angels. This paper investigates the motives for investment from the investors' side as well. An inductive-deductive method was adopted, using cases from the Dragons' Den television series to explore and analyse the initial interaction stage between entrepreneur and investor. The findings were then compared to existing literature. Results suggest that entrepreneurs seek out angel investment not just for capital reasons but also to make use of the angels experience in business as well as their business contacts.

Keywords

Podnikatelé, Business Angels, Dragons Den

Keywords

Business Angels, Dragons Den, Entrepreneurs

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 6. 5. 2015

Thesis defence

• Supervisor: Ing. Richard Selby, Ph.D.

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Master programme / field:
Economics and Management / Economics and Management