Vliv nominální úrokové sazby centrální banky na ceny finančních a reálných aktiv v České republice

Zuzana Valsová

Bakalářská práce

Influence of the central bank's nominal interest rate on prices of financial and real assets in the Czech Republic

Anotace:

V bakalářské práci na téma vliv nominální úrokové sazby centrální banky na ceny finančních a reálných aktiva v České republice je proveden rozbor vztahů pomocí pěti VAR modelů. Vybranými proměnnými jsou dvoutýdenní repo sazba ČNB, akciový index PX, výnosnost desetiletého státního dluhopisu, cena zlata a House Price Index. Ve VAR modelech obsahující dvě časové řady nominální úroková sazba nepůsobí signifikantně a nepodmiňuje Index PX, výnosnost dluhopisu a cenu zlata. Signifikantní vliv má pouze na HPI. V pátém modelu, který se soustředí na konfrontaci všech pěti vybraných časových řad, existuje Grangerova kauzalita mezi dvoutýdenní repo sazbou a cenami finančních a reálných aktiv. Stanovená dvoutýdenní repo sazba je jedním z determinantů české ekonomiky.

Abstract:

The bachelor thesis deals with the influence of the central bank's nominal interest rate on the prices of financial and real assets in the Czech Republic. The selected variables are the two-week repo rate of the Czech National Bank, the Prague Stock Index PX, the ten-year government bond yield, the gold price, and the House Price Index. The nominal interest rate in VAR models containing two time series has no significant impact on the PX stock index, bond yield and gold price. It only has a significant effect on HPI. In the fifth model, which focuses on confronting all five selected time series, there is a Granger causality between the two-week repo rate and the prices of financial and real assets. The two-week repo rate set by the Czech National Bank is one of the determinants of the Czech economy.

Klíčová slova

akcie, Nominální úroková sazba, VAR model, dluhopisy, zlato, nemovitosti

Keywords

bonds, gold, real estate, nominal interest rate, VAR model, stocks

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 19. 2. 2019

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 10. 6. 2019
• Vedoucí: Tomáš Frömmel
• Oponent: Klára Čermáková

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Ekonomie a hospodářská správa / Ekonomie