Kvantitativní uvolňování:dopady expanzivní měnové poliky na ekonomiku USA

Stanislav Dudek

Master's thesis

Quantitative easing: The effects of the an expansionary monetary policy on economy of the USA

Abstract:

Diplomová práce se zaměřuje na kvantitativní uvolňování, měnovou politiku, ke které se uchýlil Fed ve snaze podpořit ekonomiku USA v situaci, kdy již nebylo téměř možné dále snižovat míru federálních prostředků, ale ekonomika se dále potýkala s krizí. Popsány jsou nejvýznamnější změny v chování Fedu před a po roce 2007. Hlavním cílem práce je analýza vlivů kvantitativního uvolňování na inflaci a veřejný rozpočet USA. Pomocí analýzy jednotlivých dílčích procesů transmisního mechanismu včetně datových řad nejdůležitějších makroekonomických veličin je vyvrácena hrozba nadměrné inflace. Stejný postup sloužil také k prokázání podpory, kterou kvantitativní uvolňování v podobě umožnění levnější emise federálních dluhopisů poskytuje federální vládě. Analýza je dále doplněna vlivem na ekonomický růst. Fed není jedinou centrální bankou, která přistoupila ke kvantitativnímu uvolňování, proto je jeho počínání v poslední části práce srovnáno s měnovou politikou Bank of England, Bank of Japan a Evropskou centrální bankou.

Abstract:

This thesis focuses on the quantitative easing. This monetary policy was applied by the US Fed to support the US economy, which was suffering by economic crisis and the main interest rates were at zero level. This work describes the main changes in behaviour of Fed after year 2007. The main goal of this thesis is the analysis of influence of quantitative easing on inflation and the public budget. The applied Analysis of transmission mechanism and macroeconomic indicators helps to reject the theoretical danger of hyperinflation. A same process helps to describe the influence of cheap federal bonds emission on public budget. My analysis is completed with the study of particular influence on economic activity. Fed isn't the only central bank which started the process of quantitative easing. It's behaviour is compared with monetary policy of Bank of England, Bank of Japan and European central bank in the last part of this thesis.

Keywords

měnová politika, inflace, kvantitativní uvolňování, hospodářská politika

Keywords

economic policy, inflation, monetary policy, quantitative easing

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 24. 2. 2014

Thesis defence

• Date of defence: 2014
• Supervisor: Tomáš Ježek
• Reader: Pavel Řežábek

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Ekonomie a hospodářská správa / Hospodářská politika