Likvidita a volatilita na kapitálových trzích

Ing. Matěj Liberda

Bachelor's thesis

The relation between liquidity and volatility in selected markets

Abstract:

Práce zkoumá vztah tržní likvidity, popsané tempy růstu objemů obchodů, a volatility. Využívá k tomu soubor měsíčních dat o indexu S&P 500 během období mezi lety 1990 a 2014. Je potvrzen pozitivní vztah mezi oběma veličinami a určeno, že ve směru od volatility k tempům růstu objemů obchodů existuje negativní Grangerova kauzalita. Následně je provedena komparace vztahu v jednotlivých částech sledovaného období, která odhaluje, že vztah je nejsilnější v bezkrizovém období mezi lety 2002 a 2008 a naopak je deformován po finanční a ekonomické krizi z podzimu 2008.

Abstract:

The paper focuses on the market liquidity, represented by the growth rates of trading volumes, and volatility. The research is made on the monthly data series about the index S&P 500 between the years 1990 and 2014. A positive relation between both variables is confirmed and a negative Granger causality is discovered in direction volatility – growth rates of trading volumes. A comparison of a nature of the relationship in different parts of the period follows and it reveals that the relationship is strongest in a calm period without crisis between years 2002 and 2008 and, on contrary, it is deformed after the financial and economic crisis.

Keywords

volatilita, tržní likvidita, objemy obchodů, kapitálové trhy, volatility, market liquidity, trading volumes, capital markets

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 23. 4. 2015

Thesis defence

• Date of defence: 4. 6. 2015
• Supervisor: Ing. Dagmar Linnertová, Ph.D.
• Reader: Ing. Galina Deeva

Masaryk University

Faculty of Economics and Administration

Bachelor programme / field:
Finance and Accounting / Finance