Finanční optimalizace

Zdeněk Štolc

Diplomová práce

Financial optimization

Anotace:

Diplomová práce je zaměřena na teoretický výklad některých modelů pro optimalizaci akciového portfolia při různých mírách rizika. Je podrobně rozpracována teorie nelineárního programování a na ní postavený základní Markowizův model spolu s dalšími optimalizačními modely, jako je Konnoův -- Yamazakiho model, Royův model, přístup dle semivariance a Value at Risk, které jsou založeny na jiné míře rizika. U všech těchto modelů je kladen důraz na vymezení předpokladů, za kterých je možné jednotlivé modely aplikovat, a rovněž je provedeno srovnání jednotlivých modelů. Analytická část týkající se sestavení efektivních portfolií dle popsaných modelů je prováděna na historických tržních cenách 13-ti společností obchodovaných na Burze cenných papírů Praha v Systému pro podporu trhu akcií a dluhopisů.

Abstract:

This thesis is focused on a theoretical explanation of some models for the optimization stock portfolios with different risk measure. The theory of the nonlinear programming is detailed developed and also basic Markowitz`s model with another optimization models as Konno -- Yamazaki`s model, Roy`s model, semivariance approach and Value at Risk approach, which are based on alternative risk measure. For all models the assumptions of their applications are highlighted and the comparation of these models is made too. Analytical part is concerned in the construction of the effecient portfolios according to the described models is made on the historical market prices of 13 companies traded on Prague Stock Exchange in SPAD.

Klíčová slova

Markowitzův model, míra rizika, efektivní portfolio, nelineární programování

Keywords

risk measure, Markowitz`s model, effecient portfolio, nonlinear programming

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 22. 3. 2009

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 4. 2. 2010
• Vedoucí: Martina Kuncová
• Oponent: Jana Kalčevová

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Kvantitativní metody v ekonomice / Ekonometrie a operační výzkum