Dluhová situace v zemích Evropské unie

Bc. Andrea Holečková

Master's thesis

Public debt in European countries

Abstract:

Hlavním cílem diplomové práce je zhodnocení dluhové situace zemí Evropské unie. Dílčí cíle zahrnují zhodnocení vývoje zadlužení v jednotlivých zemích Evropské unie, zhodnocení struktury veřejného dluhu jednotlivých zemí EU a nalezení determinantů, které nejvíce ovlivňují dluhovou situaci v zemích Evropské unie. Za účelem naplnění cílů práce byla využita deskriptivní analýza vývoje veřejného dluhu v jednotlivých zemích EU, vertikální analýza struktury veřejného dluhu v jednotlivých zemích EU, analýza dokumentů za účelem vymezení možných determinantů zadluženosti zemí EU, specifikace, odhad a verifikace modelu veřejného dluhu v zemích EU za účelem zhodnocení vlivu jednotlivých determinantů na zadluženost. Pro hlavní analýzu byla využita data makroekonomických statistik, podíl veřejného dluhu k HDP, reálné HDP, saldo státního rozpočtu v % HDP, úroková míra pro konvergenční kritéria a nominální efektivní kurz. Metodické postupy jsou aplikovány na data získaná primárně z Eurostatu za časové období 2004-2015. Výsledky analýzy EU ukazují, že relativní váha veřejného dluhu byla na začátku sledovaného období v mírném poklesu, avšak po projevení hospodářské a finanční krize, relativní váha veřejného dluhu prudce stoupla a rostla až do roku 2014, kdy přešla do mírného poklesu. Z analýzy jednotlivých zemí EU vyplývá, že nejzadluženější zemí je Řecko, a naopak nejméně zadlužená země je Estonsko. Je možné pozorovat podobné vývojové tendence u všech zemí EU, převážně u salda státního rozpočtu a reálného HDP, které mají z vybraných faktorů na veřejný dluh největší vliv, jak ukázala analýza ekonometrického modelu odhadnutého na základě panelových dat. Průkazně významným je i parametr veřejného dluhu zděděného z předchozího roku. Pouze míra úroková míra a nominální efektivní kurz se neprokázaly jako významné parametry v působení na veřejný dluh.

Abstract:

The main objective of this thesis is to evaluate the debt situation of the countries of the European Union. The secondary objectives of this thesis include an assessment of debt development in individual countries of the European Union, assess the structure of public debt in EU countries and find the determining factors that most affect the debt situation in the European Union. In order to fulfill our goals was used descriptive analysis of the public debt in individual EU countries, vertical analysis of the structure of government debt in individual EU countries, document analysis in order to identify possible determinants of debt in EU countries, specifications, Estimate model verification of public debt in EU countries for evaluation and order influences of individual determinants on debt. For the main analysis were used macroeconomic statistical data, the ratio of public debt to GDP, Real GDP State budget balance as % of GDP and interest rate convergence criteria for nominal effective exchange rate. The methodical approaches are applied to data obtained primarily from 'Eurostat' for the period 2004-2015. The results of the analysis show that in the EU, the relative weight of public debt was greater at the beginning of the reporting period, there was then a slight decline, but after the revelation of economic and financial crisis, the relative weight of public debt grew rapidly. This in turn lead to a mild recession in 2014. The analysis of individual EU countries shows that the most indebted country is Greece, and the least indebted country is Estonia. It is possible to observe similar development trends in all EU countries. Mostly in the state budget balance (real GDP) which have a selection factor on the public debt of the greatest influence. This is shown by the analysis that estimated an econometric model based on panel data. A significantly important parameter is the public debt inherited from the previous year. Only the rate of interest, of the nominal effective exchange rate, proved to be significant parameters in the effect on public debt.

Keywords

Evropská unie, Veřejný dluh, Fiskální kritéria

Keywords

European union, public debt, fiscal criteria

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 27. 3. 2017

Thesis defence

• Supervisor: Ing. Zdeňka Žáková Kroupová, Ph.D.

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Master programme / field:
Economics and Management / Economics and Management