Analýza přelévání volatility a propojenosti mezi kryptoměnami a vybranými finančními aktivy

Bc. Filip Bobok

Diplomová práce

Analysis of volatility spillover and interconnectedness between cryptocurrencies and selected financial assets

Abstract:

The aim of this thesis is to examine volatility spillovers and the degree of interconnectedness between cryptocurrency markets and energy financial assets. The thesis focuses on cryptocurrency indices representing energy-intensive and energy-efficient cryptocurrencies, the Ethereum cryptocurrency, and assets representing the traditional energy sector and the clean energy sector. The interconnectedness between the analyzed markets is derived from the outputs of the TVP-VAR model through interconnectedness measures based on the decomposition of prediction errors. We find that the overall degree of interconnectedness in the system is time-varying and reaches higher values during periods of crisis, such as the COVID-19 pandemic or the Russian invasion of Ukraine. However, on average, the direct link between cryptocurrency and energy markets is relatively weak, with stronger links concentrated mainly within individual asset classes

Abstract:

Cílem této diplomové práce je prozkoumat přelévání volatility a míru propojenosti mezi kryptoměnovými trhy a energetickými finančními aktivy. Práce se zaměřuje na kryptoměnové indexy reprezentující energeticky náročné a energeticky úspornější kryptoměny, kryptoměnu Ethereum a aktiva zastupující tradiční energetický sektor a sektor čisté energie. Propojenost mezi analyzovanými trhy je odvozena z výstupů modelu TVP-VAR prostřednictvím měr propojenosti založených na rozkladu chyb predikce. Zjišťujeme, že celková míra propojenosti v systému je časově proměnlivá a dosahuje vyšších hodnot v obdobích krizí, jakou byla pandemie COVID-19 nebo ruská invaze na Ukrajinu. V dlouhodobém průměru je však přímé propojení mezi kryptoměnovými a energetickými trhy relativně slabé, přičemž silnější vazby jsou koncentrovány zejména v rámci jednotlivých tříd aktiv.

Klíčová slova

kryptomeny, energetické trhy, volatilita, prelievanie volatility, prepojenosť trhov, model TVP-VAR

Jazyk práce: slovenština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 16. 12. 2025

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 27. 1. 2026
• Vedoucí: doc. Ing. Tomáš Plíhal, Ph.D.
• Oponent: prof. Ing. Štefan Lyócsa, PhD.

Masarykova univerzita

Ekonomicko-správní fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Finance / Finanční trhy, instituce a technologie