Analýza úlohy ECB při řešení evropské finanční krize

Petra Smolová

Diplomová práce

Analysis of the European Central Bank’s Role in the European Financial Crisis

Anotace:

Cílem práce je analýza úlohy Evropské centrální banky při řešení evropské finanční krize, která se v Evropě rozpoutala zanedlouho po vypuknutí globální finanční krize. První část je zaměřena na definici Evropského systému centrálních bank, eurosystému a v neposlední řadě Evropské centrální banky. V souvislosti s Evropskou centrální bankou definujeme její mandát, vrcholné orgány a nástroje, které Evropská centrální banka využívá v rámci své měnové politiky. Druhá část je věnována vzniku světové finanční krize -- je zde okomentován vývoj začínající tvorbou bubliny na americkém hypotečním trhu až po rozhodnutí Federálního rezervního systému o neposkytnutí nouzového úvěru investiční bance Lehman Brothers. Závěrečná část je věnována samotnému boji Evropské centrální banky s následky, které s sebou krize přinesla. Je zde zachyceno využití mnoha nestandardních nástrojů měnové politiky, kterých do té doby bylo využíváno minimálně a spíše v teoretické rovině. V závěru je shrnuté zhodnocení využitých nástrojů včetně budoucí strategie výstupu.

Abstract:

The aim of the thesis is to analyse the European Central Bank's approach to the European financial crisis which occurred short after the eruption of the global financial crisis. The first part focuses on the definition of the European System of Central Banks, the Eurosystem and also the European Central Bank. In respect to the European Central Bank, the first part defines its mandate, the top bodies and the tools which the European Central Bank uses for implementing its monetary policy. The second part describes the beginning of the global financial crisis. The description starts with the development of a bubble in the American mortgage market and continues to the decision of the Federal Reserve System not to provide the investment bank Lehman Brothers with an emergency loan. The last part deals with the European Central Bank's actual fight against the consequences of the crisis. It describes the use of non-standard tools of monetary policy which had been used minimally until then and rather in a theoretical way. The summary contains the evaluation of the used tools and includes future exit strategy.

Klíčová slova

eurozóna, světová finanční krize, strategie výstupu, forward guidance, OMT, SMP, nestandardní nástroje měnové politiky, Evropská centrální banka, Evropský systém centrálních bank, kvantitativní uvolňování

Keywords

Quantitative Easing, Unconventional Monetary Policy Measures, Global Financial Crisis, SMP, Exit Strategy, Eurozone, the European System of Central Banks, The European Central Bank, Forward Guidance, OMT

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 9. 10. 2013

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 17. 6. 2015
• Vedoucí: Petr Dvořák
• Oponent: Dušan Staniek

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance