Multidimenzionální přístup k prohlášení v prospektech a IPO výkonnosti

Dominik Vališ

Master's thesis

Multidimensional approach to the intended use of IPO proceeds and performance

Abstract:

Předmětem této práce je multidimenzionální pohled na vliv faktorů prohlášení prospektů na IPO výkonnost spolu s charakteristikami firmy. Zvolená problematika je řešena pomocí metody fuzzy-set kvalitativní komparativní analýzy (fsQCA). Při zpracování jsou využity metody fuzzifikace, minimalizace, analýza nezbytnosti a účinnosti pro nadprůměrnou IPO výkonnost za pomocí Quin-McCluskeyho algoritmu. Výsledkem je zjištění konfigurací konzistentně vedoucích k nadprůměrné IPO výkonnosti. Konfigurace obsahují charakteristiky firmy zahrnující faktory velikost, věk a typ odvětví společnosti, dále kategorie prohlášení o využití zahrnující využití na růst, využití na financování, využití na produkci, využití na ostatní a délka obsahu prohlášení o využití. Platnost konfigurací je podmíněná výskytem faktorů charakteristiky firmy, kategorií prohlášení o využití i délce obsahu prohlášení o využití. Zjištěné konfigurace vysvětlují 41,15 % případů výskytu nadprůměrné IPO výkonnosti. Výstupy slouží jako podklad manažerům pro zefektivnění procesu IPO a přispívají ke komplexnímu pochopení faktorů a jejich kombinací působící na IPO výkonnost.

Abstract:

The present research takes a multidimensional view of the impact of the use of initial public offering (IPO) proceeds on IPO performance along with firm characteristics. The selected topic is addressed using the fuzzy-set qualitative comparative analysis (fsQCA) method. The analysis employs methods of fuzzification, minimization, necessity and efficiency analysis for above-average IPO performance using the Quin-McCluskey algorithm. As a result, configurations consistently leading to above-average IPO performance are identified. The configurations consist of firm characteristics including the factors of size, age, and industry type as well as use of proceeds categories including use of proceeds for growth, use of proceeds for financing, use of proceeds for production and use of proceeds for general purposes and the length of the use of proceeds section in the prospectus. The validity of the discovered configurations is conditional based on the presence of firm characteristics, the categories of use of proceeds and the length of the use of proceeds section in the prospectus. Established configurations explain 41.15 % of the occurrences of above-average IPO performance. The findings serve as a basis for managers to streamline the IPO process and contribute to a comprehensive understanding of the factors and their combinations as a bundle leading to above-average IPO performance.

Keywords

Podnikové charakteristiky, Podnikové financování, fsQCA, IPO výkonnost, Prohlášení prospektů

Keywords

Use of IPO proceeds, Entrepreneurial characteristics, Entrepreneurial financing, IPO performance, fsQCA

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 25. 6. 2023

Thesis defence

• Date of defence: 23. 8. 2023
• Supervisor: Mojmír Sabolovič
• Reader: Jiří Dvořák

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme:
Management