Quantitative Easing versus Helicopter Money

Victoria Pyatova

Bachelor's thesis

Kvantitativní uvolňování versus tzv."helicopter money" a jejich účinnost

Abstract:

Bakalářská práce zkoumá vliv kvantitativního uvolňování na ekonomiky USA, Velké Británii a Eurozóny, zaměřuje se hlavně na podmínky a strukturu ekonomiky, které determinují rozsah a velikost efektu. Analýza ukázala, že nekonvenční měnová politika měla omezený dopad v Eurozóně, neboť bankovní sektor vykazuje velmi špatné výsledky v porovnání s efektivní implementaci politiky v USA a ve Velké Británii, kde hlavní role alokování aktiv byla dána finančnímu trhu. Experimentální koncept nazvaný Helicopter Money je představen jako nová metoda pro země Eurozóny, která by měla podpořit hospodářský rozvoj. Výhody a nevýhody Helicopter Money jsou obecně diskutovány dobře známými ekonomy, stejně jako mechanismy jeho implementace. Byly aplikovány makroekonomické modely a teorie, aby se ukázal bližší pohled na koncept. Autorka práce vidí vysoký potenciál pro Eurozónu v krátkodobém i dlouhodobém horizontu za podmínky, že větší nabídka peněz bude podporována korespondující fiskální politikou.

Abstract:

The bachelor thesis examines the impact of the Quantitative Easing on the economies such as the USA, the UK, and the Eurozone, it focuses on the economies conditions and structure that determine the size of the effect. As a result, the analysis has shown a limited impact of unconventional monetary policy in the Euro area as the banking sector performs very poorly comparing to the effective implementation in the US and the UK, where the main role of asset allocation was given to financial market. The new concept called the Helicopter Money is introduced in the paper as a new method for Eurozone countries to boost economic development. The advantages and disadvantages of Helicopter Money are broadly discussed by well-known economists as well as the mechanism of its implementation. The macroeconomics models and theories were applied in order to give a closer look at this concept. The author of this paper sees the high potential for the Eurozone in a short and a long-term on condition that the money drop will be supported by corresponsive fiscal policy.

Keywords

Makroekonomické modely, Evropská dluhová krize, Světová hospodářská krize, Kvantitativní teorie peněz, Helicopter Money, Kvantitativní uvolňování

Keywords

Quantitative theory of money, European Sovereign Debt crisis, World Financial Crisis, Helicopter money, Macroeconomics models, Quantitative Easing

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 10. 3. 2017

Thesis defence

• Date of defence: 21. 6. 2017
• Supervisor: Ondřej Šíma
• Reader: Stanislav Hába

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Finance a účetnictví / Finance