Akciové fondy jako nástroj dlouhodobého investování

Michaela Klezlová

Diplomová práce

Equity Funds as a Tool for Long-Term Investing

Anotace:

Cílem diplomové práce je zhodnotit dlouhodobé investování do sedmi vybraných globálních akciových fondů a pomocí metod pro měření výkonnosti podílových fondů tak zvolit nejvýkonnější fond vhodný k dlouhodobé investici. Součástí tohoto cíle je zjistit, zda zvolené vysvětlující proměnné mají vliv na míru investiční aktivity do akciových fondů v České republice a také v jaké míře je daná závislost jednotlivých proměnných. Výkonnost fondů je nejprve měřena pomocí grafických metod a poté jsou aplikovány rizikově vážené metody jako Sharpeův index, Treynorův index, Sortinův index, Jensenova metoda a metoda Modigliani-Modigliani. Rovněž je v práci použit doplňkový ukazatel Nákladový poměr. Srovnání fondů je provedeno v české měně, tedy z pohledu českého investora V rámci zjišťování závislosti míry investiční aktivity do akciových fondů na vysvětlujících proměnných bylo použito ekonometrického modelování. Výsledkem diplomové práce je doporučení konkrétního fondu jednak pro konzervativního investora a také pro investora preferujícího vyšší stupeň rizika. Je nutné mít však na paměti, že minulá výkonnost není ukazatelem a ani zárukou výkonnosti budoucí a je proto důležité zohledňovat veškeré možné aspekty v rámci zhodnocování svých prostředků.

Abstract:

The aim of this diploma thesis is to evaluate the long-term investment into seven selected global equity funds and by applying the methods for the measuring of the mutual funds performance, to choose the most efficient fund suitable for the long-term investment. The part of this objective is to find out, whether the chosen explanatory variables affect the extent of the investment activity into the equity funds in the Czech Republic and also in what level is given dependence of the particular variables. The fund efficiency is at first measured by using the graphical methods and then the risk-weighted methods are applied, such as Sharpe ratio, Treynor ratio, Sortino ratio, Jensen's alpha and Modigliani-Modigliani method. In addition to that, an additional indicator is applied in this thesis, Expense ratio. The comparison of the funds, is made in the Czech currency, so from the Czech investor point of view. Under the determining the dependence of the investment activity extent to equity funds, on the explanatory variables, the econometric modeling was used. The result of this diploma thesis, is the recommendation of a particular fund for the conservative investor, as well as and also for the investor, preferring a higher degree of the risk. However, it is a must to bear in mind, that the past efficiency is neither an indicator, nor a guarantee of the future efficiency, and therefore it is important to take into the consideration all possible aspects within the own resources evaluating.

Klíčová slova

globální akciové fondy, měření výkonnosti fondů, Sharpeův poměr, Treynorův poměr, Sortinův poměr, Jensenova alfa, metoda Modigliani-Modigliani, Nákladový poměr

Keywords

global equity funds, measuring the performance funds, Sharpe ratio, Treynor ratio, Sortino ratio, Jensen's alpha, Modigliani–Modigliani measure, Expense ratio

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 27. 4. 2018

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 30. 5. 2018
• Vedoucí: Kateřina Kořená
• Oponent: Lumír Kulhánek

VŠB - Technická univerzita Ostrava

Ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finance