Valuation Methods of Interest Rate Options

Zuzana Pumprová

Diplomová práce

Metody oceňování úrokových opcí

Anotace:

Práce pojednává o vybraných modelech úrokové míry a jejich využití při oceňování bezkupónových dluhopisů a úrokových opcí. Práce zahrnuje časově homogenní jednofaktorové modely okamžité úrokové míry, model Vašíčkův, model Cox-Ingersoll-Ross, a model Hull-White s časově proměnnými parametry parametry. Alternativu k modelům okamžité úrokové míry tvoří rámec Heath-Jarrow-Morton, který v obecné rovině popisuje vývoj celé časové struktury úrokových měr. Modely okamžité úrokové míry jsou ukázány jako speciální případy tohoto obecného rámce. Modely jsou odvozeny za použití metod rizikově neutrálního oceňování.

Abstract:

The subject of this thesis are selected interest rate models and valuation of interest rate derivatives, especially interest rate options. Time-homogeneous one-factor short rate models, Vasicek and Cox-Ingersoll-Ross, and time-inhomogeneous short rate model, Hull{White, are treated. Heath-Jarrow-Morton framework is introduced as an alternative to short rate models, evolving the entire term structure of interest rates. The short rate models are shown to be special cases of models within the framework. The models are derived using the risk-neutral pricing methodology.

Klíčová slova

rámec Heath-Jarrow-Morton, model Hull-White, Cox-Ingersoll-Ross model, Vašíčkův model

Keywords

Hull-White model, Vasicek model, Heath-Jarrow-Morton framework, Cox-Ingersoll-Ross model

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 9. 12. 2010

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 9. 6. 2011
• Vedoucí: Jiří Málek
• Oponent: Jaroslav Baran

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance